【美股焦點】美國關稅政策影響市場情緒，投資人需密切關注
4 小時前
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J.M. Smucker 是一家包裝食品公司，主要在美國零售渠道（佔 2022 財年收入的 87%）、美國食品服務（7%）和國際運營（6%）。其最大的部分是寵物食品和零食（佔 2022 年收入的 36%），旗下有 Milk-Bone、Meow Mix、9Lives、Kibbles 'n Bits、Nature's Recipe 和 Rachael Ray Nutrish 等流行品牌。它的第二大品類是咖啡（跨渠道佔比 35%），品牌排名第二的 Folgers 和排名第六的 Dunkin'。其他大類是花生醬 (10%)，排名第一的 Jif，水果塗抹醬 (5%)，排名第一的 Smucker's，冷凍手持食品 (6%)，排名第一的 Uncrustables。
- 成交量279.06 萬
- 總市值111.66 億
- 產業非耐用消費品
- 證券類別普通股
損益表
營業收入(億)
- 22.057
- 21.251
- 22.712
- 21.86
- 21.438
季增長率(%)
- -1.05
- -3.65
- 6.87
- -3.75
- -1.93
現金流量表
經營現金流(億)
- 4.281
- 1.729
- 4.042
- 2.394
- 3.939
季增長率(%)
- 5.31
- -59.61
- 133.78
- -40.77
- 64.54
資產負債表
總資產(億)
- 203
- 203
- 200
- 184
- 176
總負債(億)
- 125.798
- 125.787
- 123.87
- 115.183
- 114.807
資產負債率(%)
- 62.05
- 61.82
- 61.87
- 62.51
- 65.37
財務比率
EPS(元)
- 2.31
- 1.74
- -0.23
- -6.22
- -6.86
季增長率(%)
- 102.63
- -24.68
- -113.22
- -2604.35
- -10.29
技術分析
除權息
除權息日
2025/05/16
現金股利
1.08美金
殖利率
0.96%
股票分割
-
現金股利
- 3.78
- 4.02
- 4.16
- 4.28
- 2.16
殖利率(%)
- 2.97
- 2.86
- 3.02
- 3.65
- 1.99
| 除權息日 | 現金股利(元) | 殖利率(%) | 股票分割 |
|---|---|---|---|
2025/05/16 | 1.08 | 0.96 | - |
2025/02/14 | 1.08 | 1.03 | - |
2024/11/15 | 1.08 | 0.97 | - |
2024/08/16 | 1.08 | 0.9 | - |
2024/05/16 | 1.06 | 0.93 | - |
關於The J.M. Smucker
財報會議
- 2025/Q4 會議重點
- 法說會日期 2025/06/10
- 公告稅後EPS 2.27 美元
- 機關估稅後EPS 2.25 美元
- 預估差幅 +0.89%
The J. M. Smucker Company (SJM) Q4 2025 Earnings Conference Call Q&A TranscriptJ.M. Smucker公司Q4 2025財報揭示未來挑戰與機遇！J.M. Smucker公司在2025財年的第四季度面臨多重挑戰，包括咖啡成本上升和甜烘焙零食業務的疲軟。然而，公司仍然對未來持樂觀態度，特別是在咖啡和寵物食品等核心業務領域。儘管短期內盈利預測有所下調，但公司計劃透過專注於核心品牌和創新來推動長期增長。未來一年，公司將繼續投資於關鍵增長平臺，以實現穩定的財務表現。財報表現 - J.M. Smucker公司Q4 2025的每股收益受到咖啡成本上升和關稅影響，低於市場預期。
- 調整後每股收益指引為9美元，低於之前預期的10.50美元以上。
- 公司強調咖啡價格彈性和甜烘焙零食業務的疲軟是主要挑戰。
重點摘要 - 咖啡業務：咖啡價格上漲20%，但需求彈性較高。
- 甜烘焙零食：Hostess品牌需聚焦核心產品以提升業績。
- 寵物食品：Meow Mix和Milk-Bone品牌預計將恢復增長。
- 創新驅動：新產品推出帶來1億美元收入。
未來展望 - 公司預計2026財年將面臨挑戰，但仍對咖啡和寵物食品等核心業務的增長持樂觀態度。
- 預計2027財年將回到正常增長軌道，受益於當前的策略調整和市場環境改善。
- 將繼續專注於品牌建設和創新，以應對市場變化和消費者需求。
分析師關注重點 - 咖啡價格彈性及其對需求的影響。
- Hostess品牌的分銷和產品最佳化策略。
- 寵物食品業務的庫存管理和市場需求。
- 關稅對不同產品線的影響及應對措施。
- 2025/Q3 會議重點
- 法說會日期 2025/02/27
- 公告稅後EPS 2.61 美元
- 機關估稅後EPS 2.37 美元
- 預估差幅 +10.13%
The J. M. Smucker Company (SJM) Q3 2025 Earnings Conference Call TranscriptJ. M. Smucker公司Q3 2025財報超預期，Uncrustables品牌成長亮眼！J. M. Smucker公司在2025財年第三季度的表現超出市場預期，儘管面臨供應鏈中斷等挑戰，但透過嚴格的成本管理和執行，公司調整後每股收益超出預期。Uncrustables和Cafe Bustelo品牌的強勁增長推動了業績提升。未來，公司將繼續專注於關鍵增長平臺，並預計全年調整後每股收益範圍上調至9.85至10.15美元。財報表現 - 第三季度淨銷售額下降2%，但調整後每股收益達到2.61美元，超出市場預期。
- 調整後毛利率改善，並提高了全年調整後每股收益指引至9.85至10.15美元。
- 自由現金流指引上調至9.25億美元。
重點摘要 - Uncrustables品牌銷售增長15%，推動公司業績。
- Cafe Bustelo品牌在家庭咖啡類別中持續增長。
- Milk-Bone品牌供應鏈問題已解決，預計第四季度恢復全面分銷。
- Hostess品牌面臨挑戰，正在採取措施以恢復增長。
未來展望 - 預計全年淨銷售額增長約7.25%，略低於先前預期。
- 預計調整後毛利率將達到38%。
- 預計自由現金流為9.25億美元，資本支出為4億美元。
分析師關注重點 - 供應鏈中斷對未來業績的影響。
- Hostess品牌的恢復策略及其效果。
- Uncrustables和Cafe Bustelo品牌的持續增長潛力。
- 2025/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/11/26
- 公告稅後EPS 2.76 美元
- 機關估稅後EPS 2.51 美元
- 預估差幅 +9.96%
The J. M. Smucker Company (SJM) Q2 2025 Earnings Call TranscriptJ. M. Smucker公司Q2 2025財報超預期，Uncrustables品牌成長驚人！J. M. Smucker公司在2025財年第二季度的表現超出市場預期，主要得益於Uncrustables、Meow Mix和Cafe Bustelo等品牌的強勁銷售增長。儘管Hostess品牌未達預期，公司仍對其長期增長潛力充滿信心。公司計劃透過削減債務和推動創新來保持財務穩健，並預測全年調整後每股收益將上升至9.70至10.10美元。財報表現 - 第二季度淨銷售額增長17%，超出預期
- 可比淨銷售額增長2%
- 調整後每股收益為2.76美元，增長7%
重點摘要 - Uncrustables品牌銷售增長16%，並開設了第三家生產工廠
- Milk-Bone和Meow Mix品牌在寵物食品領域表現良好
- Hostess品牌銷售低於預期，但公司正採取措施改善
未來展望 - 預計全年淨銷售額增長8.5%至9.5%
- 預計Uncrustables品牌全年銷售將超過9億美元
- 預計全年調整後每股收益在9.70至10.10美元之間
分析師關注重點 - Hostess品牌的銷售恢復計劃
- Uncrustables品牌的持續增長策略
- 債務削減計劃及其對財務靈活性的影響
- 2025/Q1 會議重點
- 法說會日期 2024/08/28
- 公告稅後EPS 2.44 美元
- 機關估稅後EPS 2.18 美元
- 預估差幅 +11.93%
The J. M. Smucker Company (SJM) Q1 2025 Earnings Call TranscriptJ. M. Smucker公司Q1 2025財報電話會議：面對消費者支出壓力，調整全年銷售預期！J. M. Smucker公司在2025財年第一季度的財報電話會議中，宣佈由於消費者支出壓力和便利店購物頻率下降，調整了全年銷售增長預期。儘管如此，公司仍對其品牌組合和未來的市場策略充滿信心，特別是在Uncrustables和Cafe Bustelo等產品線上。管理層強調將繼續進行創新和市場推廣，以應對當前的挑戰並實現長期增長目標。財報表現 - Q1 2025財報顯示，公司在銷量和銷售額上均有所增長，但由於消費者支出壓力，全年銷售增長預期從10%下調至9%。
- 調整後每股收益指引從$10下調至$9.80，主要受綠咖啡成本上升影響。
重點摘要 - Uncrustables和Cafe Bustelo表現強勁，持續增長。
- 甜烘焙零食和寵物零食類別受到消費者支出壓力影響，銷售放緩。
- Hostess品牌整合進展順利，但短期內銷售預期下調。
- 咖啡品類因綠咖啡成本上升再次提價，預計對需求彈性有一定影響。
未來展望 - 公司對2026財年的增長目標保持信心，預計Uncrustables將達到10億美元銷售額。
- 預計Hostess品牌在整合完成後將恢復增長，並通過創新和市場推廣提升銷售。
- 咖啡品類價格調整後，預計需求將逐步穩定。
分析師關注重點 - 消費者支出壓力對甜烘焙零食和寵物零食的影響。
- 咖啡品類再次提價對需求的影響。
- Hostess品牌整合進展及其對銷售的影響。
- 未來幾個季度的毛利率走勢。
- 2024/Q4 會議重點
- 法說會日期 2024/06/06
- 公告稅後EPS 2.66 美元
- 機關估稅後EPS 2.32 美元
- 預估差幅 +14.66%
The J. M. Smucker Company (SJM) Q4 2024 Earnings Call TranscriptJ. M. Smucker公司Q4財報超預期，2025年展望樂觀，Uncrustables品牌將突破10億美元！J. M. Smucker公司在2024財年第四季度表現優異，超出市場預期。全年可比淨銷售額增長8%，調整後每股收益達到$9.94。公司收購Hostess Brands後，進一步鞏固了其在零食市場的領導地位。展望2025財年，公司預計淨銷售額將增長9.5%至10.5%，調整後每股收益中點為$10.00。未來，公司將繼續投資於品牌和能力建設，特別是Uncrustables品牌，目標在2026年底前實現年銷售額10億美元。財報表現 - 全年可比淨銷售額增長8%，超出市場預期
- 調整後每股收益達到$9.94，高於預期
- 第四季度可比淨銷售額增長3%，略低於預期
- 調整後每股收益為$2.66，超出預期
重點摘要 - 收購Hostess Brands，擴大零食市場份額
- Uncrustables品牌全年增長超過$1億，並計劃在加拿大推出
- 咖啡業務面臨競爭壓力，但Dunkin'和Cafe Bustelo品牌表現強勁
- 寵物食品業務Meow Mix和Milk-Bone品牌增長顯著
未來展望 - 預計2025財年淨銷售額增長9.5%至10.5%，符合市場預期
- 調整後每股收益預計為$9.80至$10.20，中點為$10.00，略高於市場預期
- 計劃每年償還約$5億債務，預計2027財年杠桿率降至3.0倍
分析師關注重點 - Hostess Brands收購整合進展及成本協同效應
- Uncrustables品牌的市場拓展及新工廠運營情況
- 咖啡業務的價格策略及競爭應對措施
- 寵物食品業務的持續增長潛力
- 2024/Q3 會議重點
- 法說會日期 2024/02/27
- 公告稅後EPS 2.48 美元
- 機關估稅後EPS 2.27 美元
- 預估差幅 +9.25%
The J. M. Smucker Company (SJM) Q3 2024 Earnings Call TranscriptJ.M. Smucker第三季財報超預期，Uncrustables和寵物食品成長亮眼！J.M. Smucker公司在2024財年第三季度表現強勁，營收增長6%，主要受益於Uncrustables和寵物食品的強勁銷售。儘管面臨一些挑戰，如未來的行銷支出增加和整合成本，公司對未來展望保持樂觀，特別是新產品線和市場擴展計劃。分析師關注點包括行銷支出的影響、咖啡業務的表現以及Hostess品牌的整合進展。財報表現 - 營收增長6%，符合市場預期
- 寵物食品銷售增長約20%，超過預期
- Uncrustables銷售強勁，預計第四季度將加速增長
重點摘要 - 寵物食品供應鏈正常化，Meow Mix表現突出
- Hostess品牌行銷支出將增加，支持品牌成長
- Uncrustables新工廠即將投產，預計帶來雙位數增長
- 咖啡業務K-Cup表現優異，市場份額提升
未來展望 - 預計第四季度營收增長將維持在中單位數
- 行銷支出增加可能影響短期盈利，但長期看好品牌成長
- 新產品和市場擴展計劃將推動未來幾年的穩定增長
- 分析師預期公司將繼續在核心品牌上投入資源，保持競爭力
分析師關注重點 - 行銷支出增加對盈利的影響
- 咖啡業務的表現及其市場競爭狀況
- Hostess品牌的整合進展和協同效應
- Uncrustables新工廠的投產進度及其對銷售的影響
- 2024/Q1 會議重點
- 法說會日期 2023/08/29
- 公告稅後EPS 2.21 美元
- 機關估稅後EPS 2.07 美元
- 預估差幅 +6.76%
The J.M. Smucker Co. (SJM) Q1 2024 Earnings Call TranscriptJ.M. Smucker Q1財報超預期，Uncrustables和咖啡業務成長強勁，未來展望樂觀！J.M. Smucker公司在2024財年第一季度表現優異，超出市場預期。Uncrustables和咖啡業務的強勁增長推動了整體業績。儘管寵物食品銷售略低於預期，但公司對未來保持樂觀，並預計全年將持續增長。管理層表示，將繼續投資品牌和市場營銷，以維持競爭力。此外，公司正在積極尋找潛在的收購機會，以進一步擴大業務。財報表現 - 營收與去年同期相比增長21%，超出市場預期
- 調整後每股收益（EPS）也高於預期
- 寵物食品銷售略低於預期，但整體影響有限
重點摘要 - Uncrustables和咖啡業務表現強勁，推動整體增長
- 公司調整了全年聯合製造協議的預期，影響約2500萬美元
- 管理層表示，將繼續投資品牌和市場營銷
- 預計全年毛利率將達37%
未來展望 - 預計第二季度有機銷售增長中單位數，EPS增長低單位數
- 全年毛利率預計為37%，高於先前預期
- 公司對Uncrustables和咖啡業務的未來增長保持樂觀
- 將繼續尋找潛在的收購機會，以擴大業務
分析師關注重點 - 寵物食品銷售的未來走勢及其對整體業績的影響
- 咖啡價格調整對未來業績的影響
- 公司在Uncrustables和其他新興市場的擴展計劃
- 毛利率提升的具體驅動因素及其可持續性
- 2023/Q4 會議重點
- 法說會日期 2023/06/06
- 公告稅後EPS 2.64 美元
- 機關估稅後EPS 2.42 美元
- 預估差幅 +9.09%
The J. M. Smucker Company (SJM) Q4 2023 Earnings Call TranscriptJ.M. Smucker財報超預期，Uncrustables與Milk-Bone銷售大增，2024年展望樂觀J.M. Smucker公司在2023財年第四季度表現超出預期，淨銷售額增長11%，調整後每股收益增長18%。主要驅動因素包括Uncrustables冷凍三明治和Milk-Bone狗零食的強勁銷售。公司成功應對了通脹、勞工短缺和供應鏈中斷等挑戰，並預計2024財年將繼續實現強勁的銷售和收益增長。未來，公司將重點投資於品牌建設和擴展關鍵平台，以實現長期增長。財報表現 - 第四季度淨銷售額增長11%，超出預期
- 調整後每股收益增長18%，超出預期
- 全年淨銷售額增長9%，高於初始指引
- 調整後全年每股收益持平，符合預期
重點摘要 - Uncrustables冷凍三明治銷售增長43%
- Milk-Bone狗零食銷售增長20%
- 咖啡業務淨銷售增長7%，Cafe Bustelo銷售連續八個季度雙位數增長
- Jif花生醬恢復至市場領導地位，銷售增長
未來展望 - 預計2024財年淨銷售額增長約9%，符合市場預期
- 調整後每股收益預計增長約5%，略低於市場預期
- 預計Uncrustables、狗零食和咖啡業務將持續推動增長
- 計劃增加品牌投資和擴展產能
分析師關注重點 - Uncrustables和Milk-Bone的持續增長潛力
- 咖啡業務的市場份額擴展
- 成本控制和利潤率改善措施
- 供應鏈和生產能力的提升計劃
- 近期品牌剝離對財務的影響
- 2023/Q3 會議重點
- 法說會日期 2023/02/28
- 公告稅後EPS 2.21 美元
- 機關估稅後EPS 2.13 美元
- 預估差幅 +3.76%
The J. M. Smucker Company (SJM) Q3 2023 Earnings Call TranscriptJ. M. Smucker第三季財報超預期，咖啡和寵物食品成長亮眼！J. M. Smucker公司在2023財年第三季度的表現超出市場預期，主要受益於咖啡和寵物食品業務的強勁增長。儘管面臨供應鏈挑戰，公司仍成功提升了毛利率並維持穩定的營收增長。未來展望方面，公司預計將繼續受益於成本通脹的緩解和供應鏈的穩定。此外，Jif花生醬產品召回的影響逐漸消退，預計將進一步推動業績增長。財報表現 - 第三季度營收和毛利率均超出市場預期
- 毛利率達33.5%，較前幾季度有所改善
- 每股收益（EPS）高於預期，主要由於基礎業務動能和成本節約
重點摘要 - 咖啡業務在第四季度預計將達到最佳毛利率
- Meow Mix貓糧供應鏈問題對業績造成短期影響，但預計將在未來數月內解決
- 公司在第三季度增加了10%的市場營銷支出，特別是Nutrish品牌
未來展望 - 預計毛利率將繼續改善，受益於成本通脹的緩解和供應鏈的穩定
- Jif花生醬產品召回的影響逐漸消退，將推動未來業績增長
- 預計Uncrustables品牌將繼續保持強勁增長勢頭
- 公司將繼續進行負責任的價格調整，以應對市場變化
分析師關注重點 - 咖啡業務的毛利率改善情況
- Meow Mix貓糧供應鏈問題的解決進度
- 市場營銷支出的具體分配及其效果
- 未來的資本配置策略，包括潛在的收購和資產剝離
- 自由現金流的預測及其影響因素
- 2023/Q2 會議重點
- 法說會日期 2022/11/21
- 公告稅後EPS 2.4 美元
- 機關估稅後EPS 2.19 美元
- 預估差幅 +9.59%
The J. M. Smucker Company (SJM) Q2 2023 Earnings Call TranscriptJ. M. Smucker Q2財報超預期，淨銷售增長8%，上調全年指引！J. M. Smucker公司在2023財年第二季度表現強勁，淨銷售與去年同期相比增長8%，超出市場預期。主要驅動因素包括寵物食品、咖啡和Uncrustables品牌的強勁表現。儘管受到Jif花生醬召回的不利影響，公司仍上調了全年淨銷售和每股收益指引。未來展望樂觀，預計將繼續受益於價格上漲和需求增長。財報表現 - 淨銷售與去年同期相比增長8%，超出市場預期
- 調整後每股收益下降1%，但仍高於預期
- 上調全年淨銷售增長至5.5%-6.5%
- 預計全年調整後每股收益在$8.35至$8.75之間
重點摘要 - 寵物食品和咖啡業務表現強勁，分別增長14%和10%
- Uncrustables三明治銷售增長21%
- Jif花生醬召回對業績造成不利影響，但已恢復市場領導地位
- 國際和外賣業務淨銷售增長14%
未來展望 - 預計下半年淨銷售和每股收益將持續增長
- 預計第三季度每股收益將與去年同期相比下降，但第四季度將增長約10%
- 預計全年自由現金流為5.5億美元
- 公司對其品牌和策略充滿信心，預計將實現長期穩定增長
分析師關注重點 - Jif花生醬召回的長期影響及恢復進度
- 寵物食品和咖啡業務的持續增長潛力
- 價格上漲對消費者需求的影響
- 公司在通脹環境下的成本控制措施
- 未來資本支出和戰略投資計劃
