ImpinjPI

各位同學好，最近永道 (6863) 跌得大家心慌慌，但我花了一整晚把它的美國大客戶 Impinj (PI) 的法說會聽完了，發現幾個很有趣的點，分享給長期追蹤這檔的同學： 真的是掉單嗎？ Impinj 說 Q1 是合作夥伴在「去庫存」，但終端需求沒掉。這跟永道之前的說法吻合。 毛利護城河： 大家有沒有發現，對手 Avery 雖然搶了前期的單，但毛利在往下掉？反觀永道堅持 30% 毛利不降價。這代表什麼？代表進入量產期後，客戶還是得回頭找產能最大、良率最好的它。 內部人動作： 我去翻了籌碼，發現公司高層在去年底持股是增加的。春江水暖鴨先知，公司高層敢買，我們散戶在怕什麼？ 這檔不是炒短線的，是看 2026 年美國物流全面導入 RFID 的大爆發。現在的陣痛期，搞不好是最後上車機會？ 詳細數據圖表我都整理在影片裡了，有興趣的同學可以參考 https://youtu.be/V5-ekW-MkYc?si=eIwDrQRKWOvmTuKt