諾和諾德NVO

10 月 7 日，韓國第一支國產減肥針拿到藥證。第一個月的報價，只有 Mounjaro（猛健樂）的一半。 照理說，被挑戰的是市占 86.7% 的 Lilly。可是六天後，先跑去敲健保大門的，是諾和諾德的 Wegovy（週纖達）。 這支針叫 Eppe，出自韓美製藥（Hanmi）。第一個月 12 萬 9,800 韓元，約新台幣 3,100 元。韓美沒有公開供貨價，發言人只說，這個價格是「把病人的可近性放在第一位」訂出來的。 半價針撼不動 Mounjaro 的九成。它咬到的，是 Wegovy 手上那一成三。 【韓國減重藥這場仗，九成在一家手上】 擂台主是 Lilly 的 Mounjaro。上市不到一年，今年 6 月它在韓國 GLP-1 減重藥市場拿下 86.7%，Wegovy 只剩 13.2%。 挑戰者的來歷很曲折。Eppe 的學名是 efpeglenatide，2015 年韓美把它授權給 Sanofi 當糖尿病藥，拿了 2 億歐元頭期款。2020 年 5 月，Sanofi 收掉糖尿病研究，把全部權利退回，強調和藥效、安全性無關。那天上午，韓美股價跌了 7.17%。 韓美沒有再找國際藥廠。2023 年 7 月，它把題目改成減重，只在韓國做三期，口號是「為韓國人量身打造的 GLP-1」。國際大藥的試驗多半收重度肥胖的西方人，韓國人體型輕得多，韓美押的是一個「夠用、比較溫和、比較便宜」的位置。 三期收了 448 名沒有糖尿病的韓國肥胖成人。第 40 週，Eppe 組體重平均減 9.75%，安慰劑組 0.95%，將近一半的人減掉至少 10%。BMI 低於 30 的女性平均減 12.20%，正是韓美要的病人。 今年 10 月，Eppe 成為韓國第 45 個國產新藥，年營收目標 1,000 億韓元以上，約新台幣 24 億元。 這張門票只在韓國有效。它值多少，全看能從誰手上搶到病人。 【同樣一週一針，三支藥按的開關不一樣】 把 GLP-1 受體想成細胞表面的一個門鈴。按下去，胰臟多放胰島素，大腦收到「吃飽了」的訊號，食量就降下來。 三支針都按這個門鈴，按法不同。 Mounjaro 一次按兩個。 它的成分 tirzepatide 同時按 GLP-1 和 GIP 兩個受體，兩條路一起把體重往下推。 Wegovy 只按一個。 semaglutide 只按 GLP-1，是上一代的冠軍。 Eppe 也只按一個，但背了一個大背包。 韓美用自家的 LAPSCOVERY 平台，把類似 exendin-4 的胜肽，用一段 PEG 連到抗體尾巴的 Fc 片段上。分子變大，腎臟濾得慢，藥在血裡停留得更久，才做得到一週一針。 開關數量，直接寫在體重計上。Mounjaro 的主要試驗 72 週最多減 20.9%，Wegovy 68 週減 14.9%，Eppe 第 40 週是 9.75%。三個試驗的長度與受試者各不相同，比的是量級。 Eppe 換來的是比較溫和的腸胃反應：噁心 16.6%、嘔吐 11.6%，低於 Wegovy 的試驗數字。 療效上，Eppe 和 Wegovy 站在同一層樓，Mounjaro 在樓上。 【Lilly、諾和、韓美：各用什麼搶什麼】 Lilly 用療效搶，而且搶贏了。 Mounjaro 2025 年 8 月在韓國上市，2.5 毫克四週約 27 萬韓元，是三支裡最貴的。 結果它賣得最好。韓國健保審查機構（HIRA）的用藥紀錄顯示，今年 6 月 Mounjaro 開出 33 萬 5,306 張處方；光是最低劑量就有 14 萬 2,434 張，是 Wegovy 最低劑量的 19.6 倍。最低劑量是新病人的入口，二十個新病人裡有十九個選了 Mounjaro。 接管的速度更驚人。Mounjaro 上市第一個月只有 1 萬 8,579 張處方，今年 6 月翻了約 18 倍，上市四個月就超過 Wegovy。 Wegovy 走的是反方向：處方量在 2025 年 5 月到頂，8 萬 8,895 張，今年 6 月掉到 6 萬 5,410 張，中間還找了韓國藥廠鍾根堂（Chong Kun Dang）一起賣。 諾和用健保搶，因為價格已經打過了。 Wegovy 2024 年 10 月在韓國上市，四週原本約 37 萬韓元。Mounjaro 進場前，諾和把最低劑量砍了 42%，降到約 20 萬韓元。 砍完還是輸。10 月 13 日傳出，諾和已向 HIRA 申請把 Wegovy 納入健保，要先過成本效益與健保財務衝擊兩關。 韓美用價格搶，而且把折扣放在最前面。 照業界報價，Eppe 起始劑量比 Wegovy 便宜 37%、比 Mounjaro 便宜 53%；它還在韓國自家工廠生產，不受進口斷貨影響。 在韓國，最貴的藥贏了。價格對 Mounjaro 失靈過一次，諾和親身試過。 【半價只在第一個月】 Eppe 的價格是一階一階往上爬的。照首爾經濟日報 10 月 14 日取得的報價，劑量每升一階，月費跟著漲： ① 第一個月（2 與 4 毫克）：12 萬 9,800 韓元 ② 第二個月（6 毫克）：22 萬 8,800 韓元 ③ 第三個月（8 毫克）：27 萬 7,200 韓元 ④ 第四個月（10 毫克）：29 萬 9,200 韓元，約新台幣 7,200 元 這還是供貨端的價格。亞洲經濟新聞 Aju Press 引述業界估算，加上診所與藥局的費用，病人第一個月實付約 14 萬到 20 萬韓元。 第四個月是第一個月的 2.3 倍。到了維持劑量，Eppe 只比 Wegovy 便宜 17%、比 Mounjaro 便宜 19%。 對一位 Mounjaro 病人，換成 Eppe 每月省兩成，減重幅度大約少一半。這筆交易不划算。 對一位 Wegovy 病人，帳就不一樣了。療效同一層，Eppe 每一階都比較便宜，還是國產、不缺貨。 韓美的帳也不需要打敗 Mounjaro。以維持劑量月費 29 萬 9,200 韓元算，1,000 億韓元的年營收，約等於 2.8 萬名病人打滿一整年。Mounjaro 6 月一個月就開出 33.5 萬張處方，韓美要的量不到它單月的一成，最容易拿到這一成的地方，就是 Wegovy 那 13.2%。 這也是諾和急著找健保的原因。韓國業界人士說，Wegovy 若過關，價格優勢會很大，而 Mounjaro 和 Eppe 幾乎一定也會跟著申請。 壓力也從國外湧進來。韓國 Mounjaro 2.5 毫克四週約 27 萬韓元，日本約 1 萬日圓，只要韓國的三分之一。韓國關稅廳今年 1 到 8 月抓到 5,030 件非法攜入減肥藥，是去年同期的 4.2 倍，韓國網路把在日本買的這支藥叫「壽司健樂」。在中國，Mounjaro 的價格最多降了 66%。 大韓藥師會藥學創新主任 Chung Sang-won 說得直白：「減肥藥常常要長期使用，費用的影響很大。」長期使用，正是健保比上市折扣更有分量的地方。 韓國的減重藥，正從醫美式的自費消費，被推向國家給付的慢性病用藥。誰先被國家當成治病的藥，誰就拿到下一個十年的價格。 【台灣自費 9,500 元起，健保在看韓國怎麼審】 台灣站在同一個路口。報導者今年 1 月的調查，Mounjaro 在台灣市面價 9,500 到 15,000 元，用在減重全額自費，健保只有條件給付三支糖尿病專用的 GLP-1。 韓國和台灣都是單一保險人的健保，面對同一個問題：減重是生活消費，還是治病。HIRA 怎麼審 Wegovy，是台灣健保最近的一道參考題。 半價只撐一個月。真正會改寫這張市占表的，是 HIRA 什麼時候把 Wegovy 放進健保；在那之前，先被搶走病人的，是 Wegovy 自己。 完整分析與圖表：https://drugnews.com.tw/articles/2026-10-20-korea-glp1-price-war-hanmi-eppe-novo.html 本文為產業與公司分析，不構成投資或醫療建議。