禮來LLY

摩根大通於週二發布最新研究報告，宣布將丹麥製藥巨頭諾和諾德(NVO)的投資評級從「加碼」下調至「中立」。這項決策主要源於該公司公佈的後期臨床試驗數據顯示，其備受矚目的新一代減肥療法效果不及主要競爭對手禮來(LLY)。分析師認為，這將限制該藥物未來的商業發展潛力，並重新設定了目標價。 核心減重藥物CagriSema臨床數據落後禮來Zepbound 根據諾和諾德(NVO)週一公佈的REDEFINE 4試驗數據，其開發中的複方減肥療法CagriSema在經過84週的治療後，受試者體重減輕幅度約為20%。CagriSema是結合了已獲FDA批准的GLP-1藥物semaglutide與胰澱素類似物cagrilintide的複方製劑。 然而，這項數據表現明顯落後於競爭對手禮來(LLY)的同類藥物。禮來的GLP-1療法tirzepatide（商品名為Zepbound）在相關試驗中展現了高達23.6%的減重效果。摩根大通分析師Richard Vosser指出，由於療效數據不如預期，CagriSema未來的市場採用率恐將受限。 糖尿病治療試驗顯示血糖控制效果同樣疲軟 除了減重效果未達預期外，分析師下調評級的另一個依據來自於糖尿病治療領域的數據。根據諾和諾德(NVO)進行的REIMAGINE 2和3試驗結果顯示，CagriSema對於第二型糖尿病患者的血糖水平控制效果較弱。 這一連串的試驗數據不僅打擊了市場對該新藥的信心，也讓法人機構重新評估該公司在代謝疾病領域的護城河是否依然穩固，特別是在面對禮來(LLY)強勢競爭的情況下，產品競爭力成為市場關注焦點。 分析師大幅下修未來幾年營收與獲利預測 基於上述試驗結果，摩根大通分析師大幅調整了對諾和諾德(NVO)的財務預測。Richard Vosser將CagriSema在2027年至2030年間的銷售預測下調了40%至63%。同時，對於該公司的另一款GLP-1/胰澱素受體激動劑amycretin，其2029年至2030年的銷售預測也被下調了1%至23%。 受此影響，分析師將諾和諾德(NVO)2026年至2030年的整體營收預測下調了2%至16%，調整後每股盈餘（EPS）預測則下調了2%至17%。這些修正後的數據目前已低於彭博社市場共識預期約5%至21%。摩根大通同時將該公司2027年6月的目標價設定為250丹麥克朗。 原文連結： https://is.gd/U1aQNs