佳明房產信託獲升評，聯邦房地產遭降評！Citi「三月瘋狂」檢視REIT市場引發震撼
2025/03/28 23:31
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Camden Property Trust 是一家房地產投資信託基金，主要從事美國多戶公寓社區的收購、管理和開發。該公司的房地產投資組合主要包括整個太陽帶的公寓物業。休斯頓、達拉斯、拉斯維加斯和亞特蘭大代表了卡姆登 (Camden) 的一些以公寓單位而言最大的住房市場。該公司幾乎所有的收入都來自通過短期協議向租戶出租物業。 Camden Property 的大部分收入來自華盛頓特區、洛杉磯、休斯頓、亞特蘭大和佛羅里達州東南部地區。
- 成交量106.19 萬
- 總市值123.81 億
- 產業消費者服務
- 證券類別不動產投資信託
損益表
營業收入(億)
- 3.88665
- 3.84425
- 3.89756
- 3.88939
- 3.87859
季增長率(%)
- -0.81
- -1.09
- 1.39
- -0.21
- -0.28
現金流量表
經營現金流(億)
- 1.9198
- 1.3589
- 2.25069
- 2.6156
- 1.52358
季增長率(%)
- -18.77
- -29.22
- 65.63
- 16.21
- -41.75
資產負債表
總資產(億)
- 94
- 91
- 91
- 89
- 89
總負債(億)
- 44.0298
- 41.81217
- 42.24134
- 42.04619
- 41.76946
資產負債率(%)
- 46.92
- 45.93
- 46.52
- 46.99
- 47.19
財務比率
EPS(元)
- 2.04
- 0.77
- 0.4
- -0.04
- 0.37
季增長率(%)
- 363.64
- -62.25
- -48.05
- -110
- 1025
技術分析
除權息
除權息日
2025/03/31
現金股利
1.05美金
殖利率
0.86%
股票分割
-
現金股利
- 3.32
- 3.76
- 4
- 4.12
- 1.05
殖利率(%)
- 2.41
- 2.83
- 3.97
- 3.71
- 0.86
| 除權息日 | 現金股利(元) | 殖利率(%) | 股票分割 |
|---|---|---|---|
2025/03/31 | 1.05 | 0.86 | - |
2024/12/18 | 1.03 | 0.87 | - |
2024/09/30 | 1.03 | 0.83 | - |
2024/06/28 | 1.03 | 0.94 | - |
2024/03/27 | 1.03 | 1.07 | - |
關於Camden Property Trust
財報會議
- 2024/Q3 會議重點
- 法說會日期 2024/10/31
- 公告稅後EPS 1.71 美元
- 機關估稅後EPS 1.68 美元
- 預估差幅 +1.79%
Camden Property Trust (CPT) Q3 2024 Earnings Call TranscriptCamden Property Trust Q3 2024財報超預期，展望未來市場機遇！Camden Property Trust在2024年第三季度的表現超出市場預期，主要得益於較低的運營成本和強勁的租賃需求。公司對未來持樂觀態度，特別是在多家庭住宅市場的供需平衡方面。儘管面臨新公寓供應高峰的挑戰，公司仍然看好未來幾年的租金增長潛力。管理層計劃在2025年進一步調整市場佈局，並利用即將到來的市場機會進行資本配置，以實現更高的現金流增長。財報表現 - 第三季度核心FFO為每股$1.71，高於此前指引中點$0.03。
- 收入符合預期，運營費用低於預期。
- 全年同店NOI指引中點維持在0.75%，但範圍有所縮小。
- 預計全年同店收入增長在1.1%至1.5%之間，費用增長在2.1%至2.5%之間。
重點摘要 - 市場吸收率達20年來最佳水平，僅次於2021年。
- 強勁的就業增長推動了多家庭住宅的需求。
- 公寓租金仍比購買住房更具可負擔性。
- 新公寓供應達到50年高峰，但吸收率良好限制了租金增長。
- 預計2024年租金將觸底，2026年至2027年開始加速增長。
未來展望 - 預計2025年供需動態將與2024年相似。
- 預計2025年就業增長約44萬人，與2024年相當。
- 預計2025年新供應量將保持在高位。
- 公司計劃在2025年進一步調整市場佈局，增加郊區資產比例。
分析師關注重點 - 開發項目的成本變動及其對收益的影響。
- 市場供需平衡及其對租金的影響。
- 公司在休斯頓和華盛頓特區的市場暴露度調整策略。
- 未來幾年可能的收購機會和資本配置策略。
- 2024/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/08/01
- 公告稅後EPS 1.71 美元
- 機關估稅後EPS 1.67 美元
- 預估差幅 +2.4%
Camden Property Trust (CPT) Q2 2024 Earnings Call TranscriptCamden Property Trust Q2 2024財報電話會議：等待中的多家庭房地產市場Camden Property Trust在Q2 2024的表現超出預期，主要受益於較低的保險費用和物業稅。公司對未來展望持樂觀態度，特別是2025年和2026年的租金增長預期。儘管面臨供應過剩挑戰，公司仍計劃在高需求市場進行新建設。分析師關注的重點包括租金增長、壞賬情況和開發項目的收益率。財報表現 - 核心FFO每股$1.71，比之前指引中點高出$0.04。
- 全年收入指引中點維持在1.5%。
- 全年費用指引從3.25%下調至2.85%。
重點摘要 - 二季度同店物業表現超出預期，主要由於保險費用和物業稅較低。
- 預計2024年新交付量將達到頂峰，2025年下降21%，2026年再下降54%。
- 新建專案包括位於北卡羅來納州夏洛特的Camden South Charlotte和Camden Blakeney。
未來展望 - 預計2025年和2026年租金增長將加速，假設整體經濟保持當前軌跡。
- 預計全年核心FFO中點從$6.74上調至$6.79。
- 預計第三季度核心FFO每股在$1.66至$1.70之間。
分析師關注重點 - 壞賬情況改善，特別是在加州和亞特蘭大。
- 開發項目的穩定收益率和成本控制。
- 市場租金增長和入住率的季節性變化。
- 2024/Q1 會議重點
- 法說會日期 2024/05/03
- 公告稅後EPS 1.67 美元
- 機關估稅後EPS 1.66 美元
- 預估差幅 +0.6%
Camden Property Trust (CPT) Q1 2024 Earnings Call TranscriptCamden Property Trust Q1 2024 財報大爆發：租金增長與市場需求雙雙飆升！Camden Property Trust在2024年第一季度的財報表現超出預期，主要得益於較低的壞賬和保險及物業稅費用。公司同時宣布其市場需求強勁，特別是在休斯頓和華盛頓特區等地區。儘管面臨供應挑戰，公司對未來幾年的租金增長持樂觀態度，預計2025年和2026年將有加速增長。分析師關注的重點包括新租約價格走勢、壞賬減少的可持續性以及未來的資本配置策略。財報表現 - 核心FFO每股$1.70，高於預期中點$0.03。
- 壞賬率80個基點，低於預期的120個基點。
- 同店NOI指引從持平上調至正50個基點。
- 全年核心FFO預測維持在$6.74。
重點摘要 - 公司再次入選《財富》雜誌百強最佳工作場所，連續17年上榜。
- 第一季度同店收入增長主要來自壞賬減少和保險及物業稅費用降低。
- 預計2024年需求強勁，吸收率達到20年來最高水平。
- 新租約價格在第一季度下降4.1%，但續租價格上漲3.4%。
未來展望 - 預計2025年和2026年租金增長將加速，假設經濟保持當前軌跡。
- 2024年新公寓供應量將達到30年高點，但2025年和2026年將顯著下降。
- 預計全年壞賬率將維持在75個基點，低於去年的140個基點。
分析師關注重點 - 新租約價格走勢及其對全年收入的影響。
- 壞賬減少的可持續性及其對未來收益的影響。
- 資本配置策略，包括股票回購和新開發項目的啟動時間。
- 市場需求和供應動態，特別是高供應市場如奧斯汀和納什維爾的表現。
- 2023/Q4 會議重點
- 法說會日期 2024/02/02
- 公告稅後EPS 1.73 美元
- 機關估稅後EPS 1.72 美元
- 預估差幅 +0.58%
Camden Property Trust (CPT) Q4 2023 Earnings Call TranscriptCamden Property Trust 預測2024年房地產市場大洗牌！Camden Property Trust 在2023年第四季度的財報電話會議中，報告了穩健的財務表現，並對2024年的市場前景持謹慎樂觀態度。公司預計2024年將是供應高峰過渡到更具建設性市場的一年，並強調多戶住宅市場將從單戶住宅市場中獲得更多市場份額。儘管面臨新供應的挑戰，公司仍預期其主要市場將保持穩定增長，特別是在南加州和東南佛羅里達等地區。財報表現 - 核心每股營運資金（FFO）為$1.73，高於預期中點$0.01。
- 同店收入增長5.1%，符合原始預測。
- 2024年核心FFO預期在$6.59至$6.89之間，中點為$6.74，比2023年下降$0.08。
重點摘要 - 2023年同店收入增長5.1%，費用增長6.7%，淨營運收入（NOI）增長4.3%。
- 預計2024年同店收入增長範圍為0.5%至2.5%。
- 預計2024年需求將由人口結構和遷移動態驅動，而非傳統的就業增長。
- 預計2024年新公寓吸收量超過400,000單位，其中200,000單位在Camden的市場。
未來展望 - 預計2024年將是供應高峰過渡到更具建設性市場的一年。
- 預計2025年新開工數量將降至約200,000單位。
- 預計2024年同店收入增長範圍為0.5%至2.5%，大部分市場將落在此範圍內。
- 預計2024年需求將由人口結構和遷移動態驅動，公寓市場份額將增加。
分析師關注重點 - 2024年租金增長預期及其對佔有率的影響。
- 新供應對各市場的具體影響，特別是奧斯汀和納什維爾。
- 壞賬費用的預期變化及其對財務表現的影響。
- 開發項目的進展和未來計劃，包括潛在的新開工項目。
- 2023/Q3 會議重點
- 法說會日期 2023/10/27
- 公告稅後EPS 1.73 美元
- 機關估稅後EPS 1.73 美元
- 預估差幅 -%
Camden Property Trust (CPT) Q3 2023 Earnings Call Transcript美國房地產巨頭Camden Property Trust第三季財報揭示：租賃市場風暴來襲，壞帳飆升！Camden Property Trust在2023年第三季度的財報顯示，公司面臨多重挑戰，包括新租賃增長放緩、壞帳增加以及高跳租和違約率。儘管如此，公司仍保持穩健的基本面，並預計未來幾年需求將持續增長。供應方面，新建項目已達頂峰，預計2024年和2025年的新開工數量將顯著下降。公司管理層強調，雖然短期內面臨挑戰，但長期前景依然樂觀。財報表現 - 核心FFO每股收益為$1.73，符合此前指引中點。
- 同店收入與去年同期相比增長5%，略低於原先預期的5.65%。
- 壞帳率高於預期，第三季度達到140個基點，全年預計為150個基點。
- 第四季度新租賃增長預計為-4.5%，續租增長為4%。
重點摘要 - 第三季度同店收入在15個市場中的14個市場實現正增長。
- 平均入住率為95.6%，但10月份降至94.9%。
- 高跳租和違約率導致運營挑戰加劇。
- 預計2024年和2025年的新建項目數量將顯著下降。
未來展望 - 預計第四季度核心FFO每股收益在$1.70至$1.74之間。
- 預計2024年新租賃增長將有所回升，但受制於供應過剩和壞帳問題。
- 長期看好需求增長，特別是25至34歲和34至48歲人群的租賃需求。
分析師關注重點 - 壞帳和跳租率的持續上升對公司財務的影響。
- 新租賃和續租增長的可持續性。
- 公司在高供應市場中的競爭策略和應對措施。
- 未來資本配置和潛在的股票回購計劃。
- 2023/Q2 會議重點
- 法說會日期 2023/08/04
- 公告稅後EPS 1.7 美元
- 機關估稅後EPS 1.69 美元
- 預估差幅 +0.59%
Camden Property Trust (CPT) Q2 2023 Earnings Call TranscriptCamden Property Trust慶祝30週年，Q2財報超預期，未來展望樂觀！Camden Property Trust在其第二季度財報電話會議中宣布，其核心FFO每股收益為$1.70，超出預期。公司強調其市場需求依然強勁，特別是在佛羅里達州和其他南部地區。儘管面臨供應過剩的挑戰，公司仍保持樂觀，並預計未來12至18個月內市場將吸收這些供應。此外，公司還提到，由於租戶違約搬遷，維修成本有所增加，但整體財務狀況穩健，未來展望積極。財報表現 - 核心FFO每股收益為$1.70，高於預期的$1.68。
- 同店收入增長6.1%，符合預期。
- 全年核心FFO指引上調$0.02至$6.88。
重點摘要 - 公司慶祝成立30週年，並回顧了成長歷程。
- 佛羅里達州市場表現最強，簽約租金增長率最高。
- 出售位於加州Costa Mesa的Camden Sea Palms，獲得良好回報。
- 預計未來12至18個月內市場將吸收供應過剩。
未來展望 - 預計2023年下半年新租賃價格將增長1.5%，續租價格增長5%。
- 預計全年平均入住率為95.6%。
- 預計2024年供應壓力減少，市場條件改善。
分析師關注重點 - 租戶違約搬遷對維修成本的影響。
- 新開發項目的建設成本和潛在收益。
- 市場供應過剩對公司不同地區的影響。
- 公司是否會進行更多債券交易以優化資本結構。
- 2023/Q1 會議重點
- 法說會日期 2023/04/28
- 公告稅後EPS 1.66 美元
- 機關估稅後EPS 1.68 美元
- 預估差幅 -1.19%
Camden Property Trust (CPT) Q1 2023 Earnings Call TranscriptCamden Property Trust Q1 2023 財報超預期，展望樂觀！Camden Property Trust 在2023年第一季度的財報表現優於市場預期，主要得益於同物業收入增長和較低的壞賬水平。公司管理層對未來展望保持樂觀，預計新開工項目將大幅減少，有助於穩定市場供需平衡。儘管面臨保險成本上升等挑戰，公司憑藉強勁的資產負債表和穩健的經營策略，仍有能力在未來抓住市場機遇。財報表現 - 同物業收入增長8%，超出預期
- NAREIT FFO 和核心FFO均為每股$1.66，高於指引中點$0.01
- 壞賬水平低於預期，貢獻了$0.02每股收益
重點摘要 - 公司慶祝上市30週年，文化建設成效顯著
- 多家庭交易活動下降74%
- 新開工項目預計將減少60%
- 第一季度簽約租金增長4%，續租率達6.7%
- 平均入住率為95.3%
未來展望 - 預計全年同物業收入增長中點提高至5.65%
- 預計全年同物業費用增長中點提高至6.85%，主要由於保險成本上升
- 預計全年核心FFO中點為$6.86
- 預計第二季度核心FFO每股在$1.66至$1.70之間
分析師關注重點 - 租金增長趨勢及市場分佈
- 壞賬水平及其對收入的影響
- 保險成本上升對全年預測的影響
- 新開工項目的減少對市場供需平衡的影響
- 公司在未來幾年的發展策略及潛在收購機會
