S&P 500 Index#GSPC

財報獲利翻倍、股價卻跌8％，英特爾在贖罪還是在預支？ 【CMoney 研究員】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1784908800/b04e16b9-07b6-4d5d-a605-e40831fbaa96.jpg 英特爾剛公布2026年第二季財報，EPS（每股盈餘）0.42美元，是分析師預期的兩倍，營收161億美元年增25%，是近15年來最強季度成長。消息一出，盤後股價一度衝上113美元，但隔天正式開盤卻重挫超過7%，收在92美元。財報這麼好，為什麼市場反手賣出？ 【2026年漲了160%，好消息早就定價完了】 英特爾在財報發布前，股價已累計上漲約160%。市場買在「轉機期待」，財報再好，不過是驗證了股價早就反映的劇本。好消息沒有超出想像的幅度，就是賣點。季線本益比已走在基本面前面，部分基金在財報後落袋是正常操作，不代表公司出了問題。 【外部代工只賺3億美元，18A的故事還差一段距離】 這季英特爾代工（Foundry）業務營收57.7億美元，年增31%，數字看起來不差。但扣掉內部交易，對外客戶實際貢獻只有3億美元，同時代工部門還虧損20.9億美元。整個「英特爾挑戰台積電」的牛市核心論點，目前還沒有一張正式外部大單來支撐。蘋果合作傳聞持續流傳，但財報上沒有任何具體客戶宣布。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1784908800/57ca9443-65b3-48b1-abf9-84ec5e459262.jpg 【台積電供應排不到，英特爾變成台股供應鏈的備胎還是主菜】 英特爾這季資料中心與AI部門營收年增59%，CEO Lip-Bu Tan明確說需求持續超過供給，計畫將2026年資本支出拉高到200億美元以上，2027年再進一步增加。這對台股CoWoS（先進封裝）供應商、基板廠、導線架廠有直接意義，可以觀察下季法說會上，這些廠商是否出現來自英特爾封裝訂單增加的能見度拉長訊號。 【資本支出從「持平」變「200億以上」，設備廠的訂單能見度跟著動】 第一季英特爾說2026年資本支出與去年持平，第二季直接改口「超過200億美元」，等於單季內上修至少30億美元。這種幅度的調整，對應美股半導體設備廠如科林研發（Lam Research）、應用材料（Applied Materials）的訂單能見度有正面連動。台股設備耗材族群也應同步留意英特爾廠擴產時程有沒有加速。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1784908800/0e165340-931b-45e9-8d9a-513d2b058d16.jpg 【漲160%之後跌8%，市場不是不信，是在等更硬的催化劑】 財報公布後隔天股價跌超過7%，但盤後一度漲至113美元，說明市場並非對財報有疑慮，而是在獲利了結後重新定位。如果接下來一季內英特爾正式宣布外部大客戶進入18A量產名單，代表市場會把它當成代工轉機真正兌現的起點，股價有機會重新定價。如果18A外部客戶持續只有3億美元規模，代表市場擔心Foundry業務只是自己幫自己衝數字，牛市論點出現動搖。 【看這兩件事，英特爾是反彈還是真正的轉機】 **第一，看18A外部客戶是否在Q3法說會正式公布。** 超過1億美元的單一外部客戶宣布，代表代工業務進入真實競爭；維持沉默則代表還在試樣階段，牛市敘事延後。 **第二，看Q3實際營收是否站穩163億美元中位數。** 超過163億美元代表AI伺服器CPU需求強度延續；低於158億美元下限代表需求提前回補、下季能見度收窄。 --- 現在買的人看好18A代工業務在下半年拿到第一張外部大單；現在等的人在看163億美元的Q3業績能不能真實落地、不只是靠內部交易衝量。 【美股巨頭】18A-P量產啟動，英特爾+8.45%後在算什麼？ 【美股巨頭】美伊協議拍板，英特爾單日漲3.1%，地緣風險解除後誰最受益？ 【美股巨頭】股價三週飆26%，英特爾內部人卻在出貨 https://www.cmoney.tw/r/56/tpue1h 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 【CMoney 研究員】 CMoney 團隊透過 AI 結合股市，每日提供重點股票的新聞事件，期望讓投資人更有效率找到各種投資標的的投資事實。 【】

谷歌跌破年線，94億美元SpaceX持股為何救不了股價？ 【CMoney 研究員】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1784908800/6376acba-690c-41d4-b22e-4a0697bbd98f.jpg Alphabet昨天公布第二季財報，揭露持有SpaceX（美國私人太空公司）股份市值高達941億美元，約占SpaceX總市值4%。 消息本應是驚喜，但股價單日收跌6.9%，盤中跌破200日移動平均線（長期均線，技術分析師用來判斷多空趨勢的關鍵指標），創一年多來首次。 核心問題只有一個：市場到底在害怕什麼，941億美元的隱藏資產也壓不住？ 【AI資本支出太重，財報數字沒辦法讓人放心】 Alphabet這季財報本身並不差，Google Cloud年增率仍維持在80至90%區間，YouTube廣告收入也穩健。 但投資人把焦點鎖定在AI基礎建設的資本支出，數字高到讓市場覺得回報時程難以預測。 研究機構Constellation Research分析師Ray Wang明確點出，資料中心的建設許可申請和電力供應瓶頸，正在把原本預期的投資回報時間拉長18至24個月。 換言之，錢現在燒出去，結果要等到2026至2027年才看得見。 【台積電、緯穎、雙鴻，觀察法說會的接單能見度有沒有縮短】 Alphabet持續砸AI資本支出，台股伺服器供應鏈、電源管理、散熱模組廠商短期並未脫離受益範圍。 但若市場開始質疑資本支出的節奏會因為許可瓶頸而放緩，台積電(2330)、緯穎(6669)、雙鴻(3324)等廠商的法說會上，資料中心客戶的接單能見度是否仍在兩季以上，就是最直接的觀察指標。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1784908800/03d171c9-8976-4aae-8333-b0f28df8af7b.jpg 【SpaceX持股941億，但80%現在賣不掉】 Alphabet披露的SpaceX持股分兩批：800億美元受「短期限制」無法出售，141億美元鎖定到2027年9月底才能交易。 也就是說，這941億美元對Alphabet當下的現金流沒有直接幫助，市場不會把它當成今天可以動用的資產來定價。 好處是，若SpaceX估值持續上升，這筆帳面資產會繼續膨脹；風險在於SpaceX目前市值2.2兆美元，若估值回落，Alphabet的資產負債表也會一起縮水。 【歐盟罰款10億，川普揚言關稅報復，這場仗會拖很久】 歐盟週四依《數位市場法》（限制大型平台壟斷的歐盟法規）對Google開罰10億美元，理由是Google在搜尋和Play商店（Android應用程式商店）上優先顯示自家服務。 川普隨即在社群媒體發文，表示美國將對歐盟發動貿易調查，並宣告要用Section 301（美國貿易法中授權總統對不公平貿易行為課徵關稅的條款）祭出「實質性關稅」。 川普還列出其他美國科技公司的歐盟罰款紀錄：蘋果150億、Meta 30億、亞馬遜25億，加上Google歷來累計逾180億美元，四家公司合計超過385億美元。 這場美歐科技監管對抗若升級成關稅戰，對Google歐洲廣告業務的衝擊才是下一個未知數。 【Waymo要甩開Uber，自動駕駛版圖的主導權之爭浮上檯面】 Alphabet旗下自駕車部門Waymo據《金融時報》報導，正內部討論如何退出與Uber（美國叫車平台）的合作協議。 Waymo已通知Uber，計畫最快2028年1月合約期滿後，在奧斯汀和亞特蘭大兩個城市獨立運營，不再依賴Uber平台。 這對台股影響相對間接，但對自動駕駛感測器、車用晶片供應鏈（例如提供光達元件或車用IC的廠商）來說，Waymo獨立擴張代表直接採購需求可能增加，值得持續追蹤。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1784908800/9bdfc8d0-35a3-4854-b198-c2a08d099838.jpg 【跌破200日均線之後，市場在等一個具體的止跌訊號】 Alphabet昨天收盤319.09美元，確認收在200日移動平均線以下。 技術分析師通常要連續數個交易日維持在均線以下，才視為趨勢確認反轉，但單日跌幅6.9%已讓多頭壓力升高。 如果Alphabet未來兩週能重新站回200日均線以上，代表市場把這次下跌當成財報後的情緒性超賣，資金仍願意回補。 如果均線形成壓力、股價反彈即賣，代表市場擔心AI資本支出燒錢速度和回報時程的落差，還沒有充分反映在估值裡。 【下一個關鍵：Q3法說會說不說得清楚資本支出的回報節點】 **觀察一：下季資本支出數字是否繼續向上修正** 若Q3資本支出指引高於市場預期，且沒有同步上修Cloud或YouTube營收預測，偏空；反之若兩者同步上修，偏多。 **觀察二：歐盟關稅戰有無實質升級** 川普若真的發動Section 301調查並進入正式程序（通常需要30至90天），Google歐洲廣告業務的營收預測就需要重新評估。 **觀察三：Waymo獨立運營進程** 若Waymo在奧斯汀、亞特蘭大的獨立服務推出時間提前，代表Alphabet在自駕車的現金流路徑正在縮短，有助於修正市場對這個業務「只燒錢不見回報」的看法。 現在買的人看好AI資本支出最終會轉換成Cloud份額擴張；現在等的人在看Alphabet能不能在下季法說會說清楚資本支出和回報的時間對應關係。 【美股動態】谷歌AI攻勢連環出招，雲廣告雙引擎加速 【美股動態】谷歌AI堆疊進入高檔，外資喊上400 【美股動態】谷歌AI攻防白熱化，雲與廣告照亮估值 https://www.cmoney.tw/r/56/n7fmyt 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 【CMoney 研究員】 CMoney 團隊透過 AI 結合股市，每日提供重點股票的新聞事件，期望讓投資人更有效率找到各種投資標的的投資事實。 【】

據三位巴基斯坦消息人士稱，巴基斯坦正探索重啓美伊談判的途徑，以結束持續近五個月的戰爭。消息人士稱，伊朗內政部長埃斯坎達爾·莫門尼本週訪問伊斯蘭堡期間舉行了探索性會談——這是他過去10天內的第二次訪問。據巴基斯坦政府聲明稱，被視爲與伊朗革命衛隊關係密切的莫門尼本週會見了巴基斯坦政府領導人和軍方負責人阿西姆·穆尼爾。這三個消息人士均警告稱，與美國進行談判的障礙仍然很高。