道瓊領漲費半走強 資金在通膨數據與AI資本支出雙重牽引下回流風險資產(2026.05.01) 【CMoney 研究員】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1777564800/15754e45-2737-40aa-a6bf-b7c14aa779ae.jpg 圖/Shutterstock 【道瓊領漲費半走強 資金在通膨數據與AI資本支出雙重牽引下回流風險資產】 美股盤中由道瓊工業指數領軍走揚，費城半導體指數同步強勢，市場在個人消費支出物價指數符合預期與大型科技釋出龐大AI資本支出規畫的雙重影響下回穩。四大指數暫報道瓊工業指數49541.22，上漲1.39%；標普500指數7181.12，上漲0.62%；那斯達克綜合指數24782.26，上漲0.44%；費城半導體指數10450.4，上漲1.74%。盤面廣度改善，資金由前期壓回的景氣循環與防禦類股回補，科技權值股則出現分化。 【市場廣度擴大與成交動能回升 指數上行由多數個股貢獻】 盤中統計顯示，標普500成分股逾370檔上漲，約七成美股個股走高，顯示上攻並非少數權值股獨撐。道瓊成分股中有十九檔上漲，呈現由多元族群推動的健康反彈。交投情緒回穩帶動整體成交動能升溫，盤面資金並未單一集中於超大型科技，而是擴散至工業、公用事業、醫療保健與部分半導體次族群。 【類股輪動指向景氣循環與防禦 公用事業與工業領漲科技小幅承壓】 標普500盤中僅資訊科技略為走弱，公用事業與工業類股領漲，各上漲約2.1%，醫療保健亦上漲約1.9%。配置面顯示資金偏好兼顧穩定現金流的防禦題材與受惠資本支出週期的景氣循環族群，呈現兩端布局。受個別權值拉回影響，科技大型股漲跌互見，但半導體次產業相對走強，支撐整體風險偏好。 【半導體族群領漲大盤 高通暴衝帶動設備與代工供應鏈走高】 Qualcomm(高通，QCOM)盤中大漲逾14%，帶動Teradyne(泰瑞達，TER)與Quanta Services(廣達服務，PWR)各漲逾14%，費半指數同步走揚。基本面上，手機與客製化晶片需求訊號改善，加上雲端客戶對AI伺服器的投入延續，推升供應鏈評價。相較之下，Nvidia(輝達，NVDA)回跌逾4%，呈現族群內部的資金再平衡，但整體半導體仍為盤面領頭部隊。 【大型科技分化Alphabet走強微軟與臉書拉回】 美股七雄盤中分歧，Alphabet(Alphabet，GOOGL)走高逾9%，Amazon(亞馬遜，AMZN)小跌約1%，Meta Platforms(臉書，META)回跌逾9%，Microsoft(微軟，MSFT)下跌逾5%，Nvidia(輝達，NVDA)走弱逾4%，Apple(蘋果，AAPL)小漲近1%，Tesla(特斯拉，TSLA)上漲約1.5%。市場對AI支出規模的正向解讀仍在，但資本開支前置、現金流時點與雲端獲利結構差異，使股價短線出現消化。 【道瓊受惠基本面亮點卡特彼勒領功金融與生技相挺】 Caterpillar(卡特彼勒，CAT)財報優於預期，股價飆升約一成，成為道瓊上攻主因；Goldman Sachs(高盛，GS)與Amgen(安進，AMGN)同步助攻。由於道瓊科技比重相對較低，本波上行更能反映傳統產業與醫療保健的基本面韌性，為月線表現添柴。 【通膨數據符合預期勞動市場仍韌性減輕股市短線壓力】 PCE顯示整體物價月增0.7%、年增3.5%，核心PCE月增0.3%、年增3.2%，大致符合共識，顯示通膨黏性仍存但未再度意外升溫。同時，初領失業金人數降至18.9萬件，優於市場預估，續領失業金亦降至176萬人，勞動市場表現穩健。數據組合降低股市對貨幣政策再度轉鷹的即時疑慮，支撐美股盤中情緒。 【聯準會與歐英央行按兵不動政策不確定性暫降但觀望通膨與增長路徑】 聯準會維持利率不變，歐洲央行與英國央行同日按兵不動，政策訊號傾向等待更多通膨與實體經濟證據再行調整。歐洲央行並點出中東局勢與能源價格為主要風險來源。政策面暫時穩定，使市場焦點回到企業獲利、資本支出與產業週期。 【油價一度飆升後回落地緣風險牽動能源與通膨預期】 Axios報導川普政府研議對伊朗的軍事選項，布蘭特原油期貨盤中一度急漲逾7%並觸及近年高點，最高約至每桶126美元，隨後因合約展期影響漲幅收斂。油價劇烈波動強化市場對能源輸入型經濟的成本壓力評估，也使通膨預期短線上行，不過美股在基本面與資金面支撐下仍維持上行節奏。 【AI資本支出能見度提升雲端積壓合約凸顯需求強度】 多家科技龍頭最新財報與說明會釋出今年合計約7250億美元等級的資本支出藍圖，持續指向資料中心與AI基礎設施。Amazon(亞馬遜，AMZN)披露雲端業務積壓合約規模達3640億美元，且不含近期與Anthropic的逾千億美元合作框架，執行長指出先期在土地、電力、機房、晶片、伺服器與網通設備的投入屬於前置現金流，後續營收轉化節奏為觀察重點。Alphabet(Alphabet，GOOGL)也強調自研加速器的商用布局，雲端供應鏈能見度因此提高。 【個股波動與量能升溫強勢股帶動短線情緒改善】 盤中強勢股以Qualcomm(高通，QCOM)、Teradyne(泰瑞達，TER)與Quanta Services(廣達服務，PWR)為代表，漲幅逾一成並帶動相關供應鏈買氣；存儲與硬碟族群亦受惠於AI伺服器拉貨預期，Western Digital(威騰電子，WDC)與Seagate Technology(希捷，STX)走勢偏強。另一方面，Nvidia(輝達，NVDA)、Meta Platforms(臉書，META)與Microsoft(微軟，MSFT)的回跌，反映市場在資本開支強度與獲利節奏上的再定價。分時交投呈現逢高調節與逢低承接並行，短線波動加劇屬健康消化。 【期貨與現貨同向上行波動率與債市走勢仍為後續觀察重點】 股指期貨與現貨走勢一致，顯示風險偏好回升並非單一時點推動。雖然盤面焦點聚攏於財報與通膨數據，波動率與美債殖利率的變動仍將影響成長股評價與資金折現率假設，後續需持續關注數據與政策訊號對定價的牽動。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1777564800/a1bb40b9-9ba9-413d-9d7b-d9de7df04e6c.jpg 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 【CMoney 研究員】 CMoney 團隊透過 AI 結合股市，每日提供重點股票的新聞事件，期望讓投資人更有效率找到各種投資標的的投資事實。 【】
