Dow Jones Index#DJI

美股台股跌了大跤 問問歷史如何 ???? 謹慎要多於勇敢買入 以下是筆者問ChatGPT 僅供參考: 以下是台灣與美國股市目前本益比（P/E Ratio）與過去十年平均的對照比較，助你快速掌握兩地估值概況： 台灣股市（以 EWT ETF 為估算標準） 當前 P/E：截至 2025 年 8 月 19 日，約為 16.62 。 過去 10 年平均 P/E：約為 14.56，此次估值略高於長期平均，但仍屬合理範圍 。 解讀 目前台灣股市本益比略高於 10 年平均，但仍在 ±2 標準差內的「合理」區間。與其 5 年平均（約 15.86）相比也僅略高，顯示估值尚屬合理 當前市場評估。 美國股市（以 VTI ETF 為估算標準，代表整體美國市場） 當前 P/E：截至 2025 年 8 月 19 日，約為 26.80 。 過去 10 年平均 P/E：約為 19.32 。 解讀 美國股市目前本益比顯著高於過去 10 年平均，已超出正常估值區間，偏向 偏貴 估值 。 綜合比較 市場 當前 P/E 過去 10 年平均 P/E 評價狀況 台灣市場 16.62 14.56 合理偏高 美國市場 26.80 19.32 顯著偏高（昂貴） 進一步觀點與市況說明（美國市場為主） 美國整體市場 P/E 約 29.7（基於 S&P 500 全市場）。 Shiller 改良本益比（CAPE）目前約 38.6，顯著高於歷史平均（約 17.3）。 根據 GuruFocus，美國 S&P 500 P/E 約 29.76，已高於歷史中位數 17.97 和一般區間 21–28.98 。 多家機構提醒：目前美國估值水準已接近或超過歷史高點，例如過去泡沫時期的水平 。 小結建議 台灣市場：目前本益比略高於過去 10 年平均，但仍屬合理，估值溫和。 美國市場：估值偏高，含有一定風險，值得謹慎看待並留意後市可能回調。 美股當前水位與歷史位階 1. 即期（Trailing—TTM）本益比 GuruFocus 提供資料顯示：截至 2025 年 8 月 18 日，標普 500 的 TTM P/E 約為 29.76 倍，而歷史中位數為 17.97 倍，典型區間介於 21.02 到 28.98 倍之間 。 Multpl 的數據在 2025 年 8 月 19 日估計 P/E 為 29.71 倍 。 YCharts 最新於 2025 年 3 月報告 P/E 為 25.90 倍，落於較高區間 。 綜合而言，即期 P/E 現在約在 29–30 倍，已高於過去典型的平均區間，也遠高於中位數。 2. 往前（Forward）本益比 根據 World P/E Ratio 平台截至 2025 年 8 月 19 日的資料，S&P 500 的 P/E 為 26.95 倍。過去 5 年平均介於 19.50–24.64 倍；10 年平均約 19.08；20 年平均約 16.09。目前數值落在這些期間中偏高的位置 。 CurrentMarketValuation.com 指出 10 年平均 P/E 為 20.5，目前值 37.1 倍，高出平均約 80.9%，屬於 2 個標準差以上的明顯高估 。 這顯示 forward P/E 明顯高於近年均值，處於異常偏高的位置。 3. 長期歷史背景 根據 Wikipedia，從 1900 年到 2005 年，S&P 500 平均 P/E 約為 14–16 倍 。 1990 年代以來，市場習慣性的平均則上升至「低 20 倍」區間 。 在 1971–2017 年間的研究中顯示平均 P/E 為 19.4 倍，中位數 17.7 倍 。 當 P/E 位在此水平之上，屬高估區，但超過時期通常集中在如 1987 市場崩跌後、1990 年代末科技泡沫高峰、2008‑09 金融危機，以及最近的近三年 。