【美股焦點】艾司摩爾，長期展望樂觀但短期風險增加

長期展望樂觀但短期風險增加

根據美國銀行的報告，艾司摩爾(ASML)的長期前景依然看好，儘管面臨短期風險。該行將艾司摩爾的目標價從795歐元下調至759歐元，指出2026年對晶圓代工和邏輯晶片需求的多重風險。

財務狀況穩健但面臨挑戰

艾司摩爾的估值仍具吸引力，2026年預估企業價值/EBITDA為19.6倍，低於其10年中位數的22倍。儘管如此，該行將2026和2027年的每股盈餘預估下調4%至5%，因高數值孔徑（NA）技術採用進展緩慢。

競爭格局與產業地位

艾司摩爾在極紫外光（EUV）工具的需求可能因主要客戶如台積電和三星的採用進度緩慢而受壓。儘管如此，台積電的2奈米需求強勁，三星在美國的2奈米工廠以及可能的產能轉移至韓國和台灣，為公司帶來潛在上行空間。

新聞與事件驅動因素

美國銀行指出，艾司摩爾面臨的風險包括英特爾在18A技術上的挑戰、三星在DRAM方面的情況不明，以及中國出口管制可能影響需求。然而，人工智慧晶片需求的增長預計將從今年的2530億美元增至2030年的7940億美元，為公司長期帶來利好。

技術面與市場表現

艾司摩爾的股價近期收在790.47美元，下跌1.36%。由於市場對其短期風險的擔憂，股價承受壓力。然而，長期來看，隨著晶片需求的增長和技術進步，股價仍有上行潛力。

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