微軟股價大跌10%後平穩，背後原因揭曉！

・ 2026 年 01 月 31 日

微軟在報告財報後股價大跌10%，雖然營收超出預期，但雲端服務成長低於市場預估，引發投資者擔憂。

微軟的股價在週五幾乎持平，此前因公佈財報而遭遇自2020年以來最大單日跌幅，週四下滑10%。儘管該公司第二季度的營收超過分析師預期，但仍未能抵消投資者的失望情緒。微軟在人工智慧基礎設施上的巨額投入與Meta同日發布的AI支出形成鮮明對比，後者股價卻上漲8%。

分析顯示，微軟的雲端計算平臺Azure及其他雲端服務的增長率僅為39%，低於市場共識的39.4%。首席財務官艾米·胡德表示，如果將更多資料中心基礎設施分配給客戶，而非優先滿足內部需求，雲業務的表現本可更佳。此外，第三季隱含營運利潤也不如預期，微軟預計「個人電腦」部分的營收約126億美元，低於市場共識的137億美元。

根據巴克萊分析師雷莫·倫紹夫的觀察，多數投資者專注於Azure的增長來評估微軟的整體健康狀況。他指出，由於大型企業的增長法則以及自家高毛利產品的需求，微軟短期內可能無法加速Azure的增長。伯恩斯坦的馬克·摩爾德勒認為，管理層選擇了有利於公司長期發展的策略，而非追求短期股價提升。儘管如此，市場對微軟股票依然保持樂觀，富國銀行在一份報告中將其評級為「超重」，並強調其在激烈競爭中的早期AI領導地位和強勁的市場地位，支援其高交易價格的合理性。