摩根大動作！E*TRADE啟動現貨加密交易試點，0.5%費率挑戰券商定價戰

CMoney 研究員

・ 2026 年 05 月 07 日

E*TRADE對8.6M散戶開放現貨加密，收取0.5%交易費、無年費，搶攻長期持有者。

開頭吸睛：摩根大通（Morgan Stanley）透過旗下線上券商E*TRADE正式啟動現貨加密貨幣交易試點，向其約8.6百萬（8.6M）零售客戶開放直接買賣數位資產，並以每筆交易50基點（0.5%）的費率切入市場，立刻引發券商間的價格競爭。

背景說明： E*TRADE此舉與摩根史坦利最近推出的現貨位元幣ETF(MSBT)策略相互補強：MSBT自4月8日上市以來已吸入約2.11億美元（$211M）資金，顯示投資人對摩根相關加密商品的興趣正在累積。E*TRADE提供現貨交易，讓投資人可直接持有加密資產，而非透過ETF間接敞口。

主旨與要點： - 費率架構：E*TRADE對現貨加密交易收取0.5%交易費，對比剛加入現貨加密服務的競爭者查爾斯·施瓦布（Charles Schwab）收取0.75%交易費，E*TRADE在交易費率上有明顯優勢。雖然平臺上若購買BlackRock的IBIT可享免傭交易，E*TRADE現貨初期買入的手續費可能高於透過IBIT的即時成本，但E*TRADE標榜對現貨「無年費」，對長期持有者具吸引力。 - 替代管道與成本考量：活躍或費用敏感的交易者仍可透過Coinbase Advanced或Interactive Brokers(IBKR)等管道以更低成本買入加密資產；此外，ETF（如IBIT）雖有免傭交易，但通常伴隨管理費（expense ratio）與追蹤誤差，長期總成本需綜合比較。 - 產品定位：E*TRADE的現貨服務將傳統金融（TradFi）與數位資產更緊密結合，讓已在E*TRADE平臺的散戶能在同一帳戶內管理股票、ETF與加密部位，提升便利性與交叉銷售機會。

事實、資料與案例： - 客戶規模：E*TRADE擁有約8.6M零售客戶，為該試點提供廣泛的潛在使用者基礎。 - ETF資金流向：摩根的MSBT自4/8上市後淨流入約$211M。 - 費率比較：E*TRADE現貨交易費0.5%；Charles Schwab為0.75%；IBIT在平臺可透過免傭購買但為ETF形式。

深入分析與評論： E*TRADE以較低的交易費率和「無年費」的賣點，明顯針對長期持有者與希望直接持有加密資產的客群。然而，是否「划算」需視投資人持有期長短與交易頻率而定：短期或頻繁交易者可能偏好低交易手續費或高流動性的專業交易所；長期買家則要把一次性手續費與ETF的經年管理費做總成本比較。此外，直接持有現貨涉及保管與稅務事項（如資本利得計算、轉出入手續等），這些都是投資人應納入評估的風險與成本。

駁斥替代觀點：有觀點認為ETF（如IBIT）因為免傭且交易便利，對於大多數散戶已足夠且成本更低。回應是：雖然ETF能降低交易摩擦，但ETF的管理費、可能的追蹤誤差以及基金架構下的整體透明度與持有權屬不同，部分長期或重視「直接持有」權益的投資人會更青睞現貨。此外，E*TRADE在自家平臺整合後提供的一體化管理與報表，也是ETF無法完全替代的便利性。

總結與展望／行動建議： E*TRADE的現貨試點不僅是摩根史坦利在數位資產戰略上的重要步伐，也可能引發新一輪券商層面的費率競爭。未來幾個月觀察重點包括：客戶採用率、交易量與平均持有期；競爭券商是否降費或推出更具吸引力的保管/稅務服務；以及監管面對零售現貨交易的反饋。對投資人而言，建議在選擇透過E*TRADE現貨交易或ETF（如IBIT）前，試算不同持有期的總成本（一次性交易費 + 年化管理費）並評估保管風險與稅務影響，選擇最符合自身投資策略的進場方式。