華爾街大咖資金流向揭密！三大領域成焦點，長線布局贏家曝光

・ 2025 年 11 月 22 日

巴菲特最新13F揭示資金重壓前景產業，科技、餐飲與保險三強齊頭並進，DraftKings則深陷獲利危機。

美國股市近年來在成長與防禦型產業間持續盤整，隨著Berkshire Hathaway（BRK.A/BRK.B）公布最新13F報告後，機構資金流向再次成為投資人核心關注。繼Warren Buffett（巴菲特）宣布年底退休，這份報告也形同其時代的終章，顯示資金重新聚焦三大領域──科技巨頭、全球餐飲連鎖，以及百年保險企業。

本季Berkshire首度砸下重金投資Alphabet（GOOGL/GOOG），入場即達51億美元，引發市場持續追蹤。Alphabet作為Google母企業，業務橫跨搜尋、應用、雲端及人工智慧，新一代語言模型Gemini 3和Waymo自駕車服務的拓展，更確立其未來3至5年每年15%-16%成長的預期。儘管市盈率來到27倍，分析師認為該股估值合理，且持續呈現長線增勢，巴菲特擅長辨析價值的特質，在科技領域再下一城。

餐飲板塊方面，Domino’s Pizza（DPZ）連續五季被Berkshire加碼，最新持股份額增幅高達13%。DPZ依靠全球超過21,700家門市獨特加盟營運模式，不僅加速展店，還穩定提升獲利能力。連續12年發放並調升股息，也讓其成為防禦型投資人所青睞的現金流標的。儘管2025年預估市盈率為23倍，市場預期未來數年獲利將達到10%－11%年增幅，是長線布局的可靠選項。

保險產業老將Chubb（CB），則在Berkshire報告中持股市值已突破91億美元，本季加碼幅度近16%更創近年新高。Chubb百年經營，跨足財產、意外、健康及壽險，連續31年調升股息，展現資本實力與管理團隊穩健。儘管估值略高於平均水準，但巴菲特繼續重押，顯示其對穩健獲利及長期成長性的信心。

相較之下，新興娛樂股DraftKings（DKNG）則陷入泥淖。雖然市場對新型預測合約（Prediction Market）如Kalshi並不看好取代傳統體育賭博平台，但DraftKings自身獲客速度及月活用戶成長分別低於2%及4%，遠未達成長型公司標準。收購Railbird Exchange進軍預測市場雖是求新策略，但大規模行銷支出與遲遲未見正向獲利，導致股價本月重挫逾15%，距52週高點跌幅近五成。

綜觀近期華爾街資金動向，巴菲特時代的價值投資理念仍然主導美股主流，在科技、全球連鎖與保險巨頭中配置，展現長線持有、獲利與現金流兼顧的戰略。新興娛樂產業雖有話題，但面臨獲利與用戶增長瓶頸，短線動能難以追隨價值型投資的步伐。未來隨巴菲特交棒，Berkshire是否會轉向更具成長型的科技或新經濟領域，將是投資人持續關注的焦點。