油價急漲！阿聯酋巴拉卡核電廠遭襲、霍爾摩茲出海口緊張升溫　布蘭特一度衝破112美元

・ 2026 年 05 月 18 日

中東攻擊與制裁變動推升油市風險溢價，布蘭特與WTI顯著上揚。

油市在5月18日再度出現上行壓力，因中東局勢惡化與相關政策變動讓市場風險溢價上升。開場即吸引市場注意的是阿聯酋(UAE)巴拉卡核電廠遭攻擊的訊息，促使避險買盤推升油價。

價格與短期動態：截至08:08 GMT，布蘭特（Brent）原油期貨報109.83美元/桶，上漲0.57美元（0.52%），盤中一度觸及112美元，為5月5日以來新高；美國西德州中質油(WTI)報106.21美元/桶，上漲0.79美元（0.75%），盤中最高曾達108.70美元，為4月30日以來高點。市場亦注意到6月合約即將到期，短期交割因素可能放大價格波動。

背景與關鍵事件：上週油價已因霍爾摩茲海峽緊張升高逾7%。美國與以色列對伊朗的軍事行動、以及針對沙烏地與阿聯酋的無人機打擊，使該地區戰事風險顯著上升。阿聯酋當局正調查巴拉卡核電廠襲擊來源，並重申保留回應權；沙烏地表示曾自伊拉克方向擊落三架越境無人機，將採取必要行動維護主權。與此同時，美國政府決定不延長允許部分國家（含印度）購買俄羅斯海運原油的制裁豁免，進一步支撐市場基本面。

供應面情勢與區域影響：伊拉克表示，4月透過霍爾摩茲出口約1000萬桶石油，較戰前每月約9300萬桶的規模大幅縮減，反映戰事與保險問題導致油輪到港與保險安排受阻。伊拉克現階段產量約140萬桶/日，並已恢復經由Kirkuk–Ceyhan管線出口，與雪佛龍（Chevron）、埃克森美孚（ExxonMobil）及哈利伯頓（Halliburton）等美國企業洽談開採與維運專案，計劃長期將產能推升至500萬桶/日；官員亦強調會繼續參與OPEC與OPEC+的機制以維持市場穩定，儘管阿聯酋已宣佈脫離該組織。

深入分析：當前油價上漲主要由三大因素驅動——地緣政治風險升高（核電廠、無人機攻擊與雙邊緊張）、供應鏈與航運保險受擾導致實際出貨不穩定、以及政策面（如美方不再續發俄油豁免）對市場供需的結構性影響。若衝突擴大或主要產油國出口受阻，油價仍有上行空間；反之，若外交管道出現突破、或中國等大買家增加採購以補缺口，則可緩解價格壓力。

替代觀點與駁斥：有觀點認為近期上漲只是短暫技術面回升或多頭過度反應，若無實質供應中斷，價格將回落。對此，應注意本輪上漲並非單一事件所致，而是多重負面因素累積（軍事事件、制裁與保險問題、產油國政策變動），即使短線有回檔，基本面的上行風險仍高於以往，特別是在夏季用油旺季與合約到期交割的疊加效應下。

結論與展望（行動呼籲）：投資者與企業應持續關注阿聯酋調查結果、華府對伊朗的政策走向、以及OPEC+/主要產油國的產量協議與執行情況。企業層面建議檢視供應鏈風險與避險策略；政策制定者則需準備應對可能的市場震盪與燃油價格上漲對經濟的衝擊。短中期內，若衝突未見降溫，油價恐維持高位並波動加劇。