Oracle 股價暴跌15%，拖累Nvidia、AMD與CoreWeave

・ 2025 年 12 月 11 日

Oracle因財報不佳股價大跌，影響多家AI相關公司，如Nvidia與AMD，市場對其未來成長表示擔憂。

Oracle的股價在週四驟降15%，主要因該公司公佈的季度財報令人失望。儘管人工智慧基礎設施需求強勁，但Oracle的季度營收為160.6億美元，低於分析師預期的162.1億美元，這一訊息引發了市場的廣泛關注。隨著Oracle的股價下滑，其他AI相關公司的股票也受到波及，其中Nvidia下跌超過2%，Micron下降1%，CoreWeave則重挫5%，而AMD也下滑3%。

自從9月進行180億美元的大型債券發行以來，Oracle一直是市場熱議的焦點，這筆交易創下科技業歷史上最大的債務發行紀錄。此外，Oracle還與OpenAI簽訂了一項高達3000億美元的合約，進一步提高了其在雲端基礎設施領域的競爭力。然而，投資者對Oracle的激進擴張計劃和龐大的負債規模產生了疑慮。

根據Citi分析師Tyler Radke的估算，Oracle每年將籌集200億到300億美元的債務。Oracle首席財務官Doug Kehring在財報電話會議中承諾將維持投資級別的信用評級，並提到透過客戶提供晶片安裝以及供應商租賃晶片等融資選項，可以減少貸款金額。

Kehring指出，Oracle預計全年度資本支出將增至500億美元，而自由現金流在11月季度時出現約100億美元的負值，遠低於市場共識的52億美元負值。Wedbush Securities的分析師認為，Oracle面臨的挑戰實際上反映了AI需求的健康狀況，並稱當前的回撥是一個明顯的買入機會。儘管近期遭遇損失，Oracle年初至今的股價仍上漲34%。