AI拉抬出口狂飆、中國創史上最大單月貿易順差　全球供應鏈緊張升溫

・ 2026 年 10 月 14 日

中國9月出口年增36.3%、進口增31%，對美出口飆近四成，單月貿易順差衝上1335億美元新高。AI資料中心零組件與汽車出口暴衝，凸顯中國在全球供應鏈的主導地位，也加深歐美貿易防線與產能外溢疑慮。

中國對外貿易在疲弱的內需陰影下，出現一波異常強勁的外向成長。官方最新數據顯示，2025年9月中國出口年增36.3%，創下2月以來最快增速；進口也勁揚31%，為6月以來最大增幅，雙雙大幅優於外界預期。這波「出口狂飆」直接推升單月貿易順差至1,335億美元，寫下歷史新高，為全球景氣與供應鏈變局再添一個關鍵變數。

從結構來看，9月出口與進口不只是量的成長，更牽動價值與產業版圖的重組。根據海關數據，中國對美國出口年增率高達39.6%，明顯超過整體出口增速，使對美貿易順差月度規模飆至今年1月以來高檔，顯示在關稅部分緩解與「貿易休戰」延長兩個月的情況下，中美間實際貨流並未降溫，反而在特定領域再度升溫。

其中最受矚目的是與人工智慧(AI)相關的零組件與設備出口。數據顯示，中國整合電路板（integrated circuit board）對全球出口金額在9月暴增136%，但出口件數只小幅成長1%。這種「價漲量不漲」的結構，凸顯高階零組件單價大幅攀升，與全球資料中心建置潮、AI算力需求暴衝密切相關。美股市場中，像是NVIDIA(NVDA)、Microsoft(MSFT)等對AI伺服器需求高度敏感的公司，雖然未直接出現在中國出口數據裡，但其全球擴產與投資方向，明顯透過供應鏈向中國零組件、模組與周邊設備釋出訂單，形成新一輪「中國製造+美國科技」的技術與供應鏈聯動。

然而，在能源與原物料端，中國的進口量與價值呈現分歧走勢。中國原油進口量已連續六個月以雙位數年減，但9月進口金額首度自5月以來回升。天然氣與原油的進口量自今年初起整體偏弱，顯示在內需疲軟與工業活動不若以往火熱的背景下，中國刻意壓抑能源消耗；但在油價波動與部分供應風險升高的情況下，進口價格依舊推升總金額，反映出中國在能源配置上採取「量縮價守」的策略。

汽車產業則成為中國出口版圖的另一個亮眼焦點。9月中國整體汽車出口年增56.3%，出口台數達118萬輛，出口金額更年增62%。在此同時，歐盟上周宣布，中國同意將對歐洲的油電混合車（hybrid-powered cars）出口減半，作為雙方在北京高層貿易談判的成果之一。這顯示中國車企在全球市場的攻勢已逼得歐洲必須以政治與貿易工具防守本土產業；中國則以策略性控制向特定市場的出口節奏，換取關稅壓力與監管風險的部分緩和。

若從國家別來看，中國在今年前三季對海關署所列主要國家出口皆呈現成長，意味著中國製造仍在全球終端市場保持存在感。然而值得注意的是，對馬來西亞、德國、英國等國的進口卻出現下滑，顯示中國加速在部分供應品項上「本地化」或轉向其他來源，也可能與這些國家產業結構調整、對中間材需求減少有關。這種「出口全面成長、進口選擇性縮減」的態勢，讓外界更關注中國是否藉由產能外溢，把國內需求疲弱的壓力轉嫁到全球市場。

此外，中國在戰略物資上的貿易動向，也成為國際焦點。數據顯示，今年前三季中國稀土與肥料出口量皆下滑，與出口管制、企業因預期政策變化而提前囤貨有關；相對地，肥料進口大幅增加。稀土作為高科技與新能源產業的關鍵原料，中國收緊出口有助維持國內產業競爭力與議價能力，但也加劇美歐在供應安全上的憂慮，促使其加快布局替代產地與回收技術。

在宏觀層面，中國外貿的強勢表現引來兩種截然不同的解讀。一方面，如Guotai Junan International Holdings首席經濟學家Hao Zhou所言，創紀錄的1335億美元單月貿易順差，凸顯中國「外部部門」依舊強健，足以在內需疲弱時為GDP提供支撐；AI相關產品出口增長與價格上漲，也為進口端帶來部分支撐，使整體貿易結構看似穩定。另一方面，全球對「中國輸出產能」的疑慮正同步升溫，擔心在各國經濟復甦不均之際，大量中國低成本與高階產品湧入，將擠壓他國產業利潤與就業，催生更多貿易壁壘與關稅攻防。

在政策與市場角力下，未來幾季中國貿易走勢恐將愈發複雜。一旦中美針對300億美元商品的關稅回撤進度不如預期，或貿易休戰在明年初後出現變數，中國對美出口可能面臨新一輪調整壓力；歐盟若持續強化對中國車輛與綠能產品的調查與限制，中國車企與供應鏈也需重新規劃市場布局。另一方面，AI浪潮若延續甚至加速，將持續推動高價值電子零組件與資料中心設備出口，為中國外貿創造新的支撐點。

總體而言，9月這組亮眼而複雜的對外貿易數據，揭示了中國在全球供應鏈中的雙重角色：一方面是AI與新能源時代不可或缺的製造中心與零組件供應者；另一方面也是讓各國既依賴又戒慎的競爭者。外界現下最大的疑問是，在內需偏弱、國際政治風險未解的情況下，中國是否會更倚賴出口來維持成長，並持續以價格與規模優勢改寫全球產業版圖。答案尚待時間驗證，但可以確定的是，這場由中國出口點燃的供應鏈重組與貿易攻防，才剛進入下一個階段。