摩根士丹利：地緣政治風險難以撼動股市，油價必須飆升75%-100%才會影響

CMoney 研究員

・ 2026 年 03 月 03 日

根據摩根士丹利的研究，歷史上地緣政治事件對股市的影響有限，主要風險來自油價波動。

隨著中東局勢緊張加劇，摩根士丹利最新研究指出，地緣政治風險事件通常不會導致股市持續賣壓。該行分析顯示，在重大國際衝突後，標準普爾500指數（S&P 500）在一個月、六個月及十二個月內平均分別上漲2%、6%和8%。摩根士丹利的分析師邁克·威爾遜強調，真正需要關注的風險是油價，而非地緣政治事件本身。他表示，只有當原油價格年增幅達到75%至100%，即油價突破每桶100美元時，股市才可能面臨持續的壓力。

威爾遜補充道：“除非油價出現歷史性的大幅上漲並保持高位，否則近期事件不太可能改變我們對美國股市未來6-12個月的樂觀預期。”報告發布時，原油的年增率僅略微為正，遠低於能夠對經濟週期構成實質威脅的水平。此外，威爾遜還指出，目前市場環境提供了下行風險的緩衝，使得經濟處於早期循環階段，盈利回升加速，與過去因油價沖擊而放大的負面影響有所不同。

這項分析涵蓋從韓戰到俄烏衝突等多場衝突，發現由地緣政治引起的市場波動往往短暫且迅速恢復。投資者可以參考一些相關的S&P ETF，例如(SPY)、(VOO)、(IVV)等，以應對潛在的市場變化。