美股消費科技業強勢復甦：Peloton、Airbnb領漲、大者恆強格局浮現

・ 2025 年 11 月 07 日

本季美股消費科技業績普遍優於市場預期，Peloton與Airbnb財報大幅提振股價，行業強者持續擴大領先並推動創新成長動能，惟部分公司如Block與DraftKings仍面臨挑戰。

近期美股消費科技產業迎來亮眼財報，強勢企業持續推動成長動能。Peloton (PTON) 成功連續兩季獲利，第三季淨利達1,390萬美元，顯示經過成本重整後，公司已步入正向循環。Peloton新推出以AI驅動的健身器材與高階產品系列，為第四季旺季預期挹注成長。雖面臨舊產品召回與訂閱下滑問題，CEO Peter Stern強調公司聚焦於跨領域健康、智能及營養等新業務，力求多元營收來源。財報公布後，Peloton股價盤後勁揚超過10%，展現市場對未來展望信心。

同樣激勵消費板塊的Airbnb (ABNB)，第三季營收達41億美元，同比成長10%，淨利1.374億美元，均優於市場預期。Airbnb積極優化產品體驗，包括地圖升級、訂房取消政策改革以及導入AI強化App功能，成功推動預訂量及EBITDA創新高。隨年底假期旅遊需求穩定成長，Airbnb對第四季財測展望正向，股價盤後上揚約5%。此舉映現消費科技巨擘藉創新及全球布局持續鞏固競爭壁壘，達成規模效益與獲利強化。

在數位消費金融領域，Affirm (AFRM) 本季表現同樣搶眼，受惠於平台交易量激增，營收達9.33億美元，年增率顯著，股價大漲逾12%。反觀Block (SQ) 因連續四季營收未達標，財報發布後盤後下挫近9%，顯示同業競爭與消費需求波動仍強烈影響公司業績。

數位娛樂股Take-Two Interactive (TTWO) 雖因《Grand Theft Auto VI》延期至2026年、財報虧損，導致股價下挫7%，但公司表示預計2027年將創下淨預訂新高，仰賴強勁產品線與熱門遊戲續推。DraftKings (DKNG) 則因財報遜於預期，盤後下跌近4%。此外，Sweetgreen因消費者餐飲支出放緩，再度下修全年營收預測，反映美國消費力道分化加劇。

整體而言，美股消費科技企業本季財報「強者愈強」，不僅展現產品創新能力，更透過全球渠道布局與多元收入模型提升抗風險韌性。儘管不同行業間分化加劇，中小型與新興消費股面臨挑戰，但主流領導品牌仍因財務基礎穩健與技術引領，推動市場整合與成長速度。未來隨AI、智慧生活應用深化，消費科技持續扮演推動美股與全球需求復甦的重要火車頭。然而，消費結構變動與經濟環境未明，市場仍需警戒板塊輪動及競爭態勢的快速演變。