UBS看好五檔折價軟體股，投資者應把握機會！

・ 2026 年 02 月 19 日

UBS分析指出，全球軟體估值大幅下滑，推薦五檔具吸引力的股票，包括微軟及HubSpot。

在近期的一份報告中，瑞銀(UBS)表示，全球軟體市場目前出現了6.1個標準差的超賣情況，並且與獲利動能之間存在創紀錄的脫鉤。這為選擇性購買提供了良機，特別是在美國市場上。分析師安德魯·加思韋特（Andrew Garthwaite）指出，美國軟體在其市場敘事模型中約有40%的低估潛力，儘管歐洲軟體因美元走弱而面臨挑戰。

瑞銀強調，儘管商業模式受到結構性影響，但目前軟體的本益比溢價已降至僅18%，遠低於歷史平均52%。這一水平通常預示著該行業在未來一年內將有67%的表現優於大盤。根據此背景，瑞銀建議投資者謹慎選擇，偏向美國公司，而非廣泛投入整個行業。

瑞銀所推薦的便宜股票包括微軟、HubSpot、ServiceNow、Autodesk和Constellation Software。此外，他們也提到Snowflake和Datadog等基礎設施及資料相關公司的前景，以及Zscaler等網路安全企業。在歐洲方面，SAP、Amadeus和Planisware被視為更能抵禦AI驅動風險的公司，擁有強大的企業滲透力和複雜工作流程。