標題 : 0.06% 管理費、股息率 3.4%！這檔股息 ETF 十年報酬 223% 打趴多檔主動型基金

CMoney 研究員

・ 2026 年 04 月 13 日

摘要 : SCHD 十年總報酬 223%、費用率 0.06%、股息率 3.4%，低成本＋穩定配息成關鍵。

新聞 : 開場吸睛：在追求投資組合多樣化時，一檔低費用、穩定配息的股息型 ETF 竟然能在過去十年跑贏多檔熱門主動型 ETF——這件事值得每位投資人停下來檢視。

背景與核心資訊： ETF（交易所買賣基金）分為被動追蹤指數與主動管理兩大類。被動型 ETF 的優勢常在於低費用與透明度，而主動型 ETF 則靠基金經理選股與配置來尋求超額報酬。Schwab U.S. Dividend Equity ETF（代號 SCHD）屬於被動股息型 ETF，追蹤 Dow Jones U.S. Dividend 100 Index，該指數篩選條件包含至少連續 10 年配息的美國公司，提供以股息為核心的收益來源與防守性特質。

事實與資料： - 費用率：0.06%（每 1 萬美元年費僅 6 美元）。 - 股息率：約 3.4%，顯著高於標普 500 的 1.1%。 - 十年總報酬：約 223%；換算為金額，十年前投入 10,000 美元，目前約為 32,300 美元。 - ETF 前十大持股合計約佔 40% 權重（資料來源：Schwab Asset Management，權重日期 2026/04/08）。前十大包含 UnitedHealth Group（4.3%）、Chevron（4.26%）、Texas Instruments（4.24%）、Merck（4.2%）、Coca‑Cola（4.06%）、ConocoPhillips（4.05%）、PepsiCo（3.88%）、Verizon（3.85%）、Amgen（3.79%）、Abbott Laboratories（3.76%）。 - 與部分主動型 ETF 近十年表現比較：Pimco Active Bond ETF(BOND)十年回報約 32%、費用率 0.54%；iShares Short Duration Bond Active ETF(NEAR)十年回報約 34%、費用率 0.25%；State Street SPDR DoubleLine Total Return Tactical ETF(TOTL)十年回報低於 20%、費用率 0.55%。

深入分析： SCHD 能在十年期間勝出的關鍵因素包括：極低的費用率減少「摩擦成本」、偏好具長期配息紀錄的高品質公司帶來穩定現金流與再投資效應、以及股息在下跌市況提供緩衝與複利效果。其持股偏向消費必需與醫療等防禦性類股，有助降低波動並穩定配息來源。與此同時，主動型債券或其他策略 ETF 雖有靈活調整資產的優勢，但較高的費用與策略失誤風險，導致在長期表現上不一定勝過低成本被動型股息 ETF。

替代觀點與駁斥： - 反方觀點：主動管理能在特定市場階段或透過選股與市場時機取得超額報酬，長期仍有可能領先被動基金。 - 駁斥：確實，部分主動策略或個別投資顯著跑贏市場，但整體來看，高費用與人為選股錯誤會侵蝕報酬；實務數據顯示許多主動基金無法穩定長期超越低費用被動基金。若投資人偏好長期穩定現金流與低費用，股息型被動 ETF（如 SCHD）具吸引力。

風險與注意事項： - 組合集中風險：前十大持股佔比接近 40%，若少數大型成分股表現惡化，可能影響 ETF 整體回報。 - 類股偏重風險：消費必需與能源等類股佔比較高，表現會受該類股迴圈與原物料價格影響。 - 利率與股息風險：利率走升可能壓抑股價；企業股息非保證，經濟逆風可能導致配息調整。 - 與成長股比較：像 NVDA、INTC 等成長或科技股在牛市有很大上漲潛力，但它們通常非高股息來源，投資人需在成長與收益之間做配置取捨。

結論與展望（行動呼籲）： SCHD 的低費用、穩定配息與過去十年的顯著表現，顯示被動股息 ETF 在長期資產配置中具有一席之地。投資人應依自身風險承受度與目標（成長 vs. 收入）調整配置：若目標是穩定現金流與成本效率，可將 SCHD 納入核心收益配置；若偏好高成長，則需考慮個股或成長型 ETF 作搭配。無論選擇，建議檢視費用率、持股集中度、股息可持續性與稅務影響，並以長期視角做出分散投資決策。