營運狀況穩健，持續增長的好市多
Costco Wholesale Corporation (好市多)(COST)在2026年以穩健的營運動能進入新的一年，儘管過去一年股價表現低迷，主要因市場對其估值的擔憂。2025年，好市多的總銷售額增長了8.2%，達到660億美元，而可比銷售額則上升了6.4%。這樣的增長速度在宏觀經濟條件穩定的情況下，有望在2026年持續下去。截至2025年底，好市多在全球運營著923家倉儲店，其中美國和波多黎各佔633家，加拿大114家，墨西哥42家，日本37家，英國29家，韓國20家，澳洲15家。好市多計劃在2026財年新增約35家倉儲店，包括一些重新選址的店面。
電子商務與技術創新帶動成長
好市多在電子商務領域的表現優於沃爾瑪(Walmart)(WMT)、塔吉特(Target)(TGT)和亞馬遜(Amazon)(AMZN)。該公司提升了技術能力，推出了結帳前的籃子預掃描和手機掃描購物/支付的功能，會員可以用手機掃描商品，在應用程式內付款，並在出口處出示QR碼。此外，好市多在人工智慧(AI)方面的應用也不斷深化，利用先進的AI技術來優化庫存流動、預測需求趨勢、執行個性化行銷活動以及提高產品搜尋的效率。
財務穩健，股東回報前景可期
好市多的強勁資產負債表和自由現金流量表現，為2026年可能的特別股息支付提供了空間，儘管自2024年初宣布上次特別股息以來，具體時間尚不確定。經歷了多年的強勁增長後，好市多成為進行股票分割的合理候選者，尤其是在同業如沃爾瑪等零售領導者在過去幾年進行分割後。這將有助於將名義股價保持在更易於投資人的水準。
分析師評級與市場預期
華爾街分析師對好市多的共識評級為買入，而Seeking Alpha的分析師則較為謹慎，給予持有的共識評級。儘管股價表現低迷，但在穩健的營運基礎和持續的技術創新下，好市多仍被視為具有長期增值潛力的投資標的。投資人應密切關注好市多在2026年可能的股息和股票分割計劃，這些舉措可能會對股價產生積極影響。
產業趨勢與經濟環境的影響
作為必需消費品和大型零售產業的領導者，好市多在面對經濟波動時展現出一定的韌性。隨著全球經濟逐步復甦，消費者需求的回升將有助於其業務增長。此外，政府的產業政策、貿易政策和稅收政策等可能對公司產生影響，投資人應持續關注這些外部因素對好市多營運的潛在影響。
股價走勢與市場動向
好市多的股價近期收在850美元，漲幅為0.56%。儘管股價表現不如預期，但從長期來看，該股仍然具有吸引力，尤其是在其營運基礎穩固的背景下。市場對其未來的股息政策和可能的股票分割充滿期待，這些因素可能會成為股價的潛在催化劑。投資人應觀察該股在關鍵價位的支撐和阻力，以及機構持股比例和主力進出動向，以便做出更明智的投資決策。
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