【財報電話會議】● Skyworks斬獲十億美元Android多世代訂單，Qorvo合併能否催生毛利大翻身？：

・ 2026 年 05 月 07 日

● Q2 營收與每股獲利均優於指引，行動與廣泛市場雙引擎表現強勁；短期受原料與季節性壓力，長期靠併購、產品組合與AI/6G機會驅動成長。：

公司簡介：
● Skyworks為射頻元件領導廠商，產品涵蓋行動、WiFi、資料中心與車用領域，聚焦高複雜度與高毛利產品線。：

財報表現：
● 營收944M美元，約高於公司指引上限約20M美元（約2%）；EPS 1.15美元，高於指引上限0.05美元。
● 毛利45%與指引中間值一致；營業利率20%；派發股利約1.07億美元。
● 現金及投資約14億美元，負債約10億美元；最大客戶佔比約60%。
● 營收組成：行動58%、廣泛市場42%（Broad markets 年增約10%，九季連續成長）；Q3 指引營收900–950M美元（中位925M），預估EPS約1.03美元。：

重點摘要：
● 奪得與一領先Android OEM的多世代設計勝出，預計至2030累計逾10億美元營收且逐年增加。
● 新品發布：BAW隔頻器對應6G FR3、支援7GHz以上的RF前端、資料中心/PCIe Gen7用時鐘緩衝器。
● 提早投入WiFi 8專案，WiFi 7拉動採用；資料中心、汽車與WiFi為廣泛市場三大成長引擎。
● Qorvo合併進入中國SAMR第二階段，維持早2027年關閉指引但有望提前至2026年底，目標協同效益≥5億美元。
● 支援Qorvo 4億美元回購顯示資本配置積極；通路庫存偏低，整體訂單面仍健康。：

未來展望：
● 短期（Q3）指引保守：營收預估900–950M、毛利44.5–45.5%大致持平、行動季減低個位數、廣泛市場小幅成長；反映季節性與原料成本壓力。
● 中長期：公司預期合併後可將毛利推升至50–55%目標（高於現況），且Android大案與AI/6G驅動的RF內容上升將提供結構性成長，較市場對短期波動的擔憂更為樂觀。：

分析師關注重點：
● Android大案的黏著度與實際出貨曲線、是否代表可持續市佔擴張。
● 行動端RF每機內容是否會加速成長（受AI、更多頻段、MIMO影響）。
● 供應鏈/交期變動對訂單彈性與價格調整空間（input cost轉嫁與價格策略）。
● 毛利展望與費用控制能否抵消原物料上漲與急單成本。
● Qorvo合併的監管進度、能否如期達成協同效益及可能的關閉時間表。
● 中國市場暴露度與未來是否調整市場策略（目前中國年營收<2億美元，手機相關<2000萬美元）。
● 資本配置方向（支援回購、股利與併購後的現金流運用）。
● 廣泛市場中資料中心與車用業務的成長速度與利潤貢獻改善節奏。：