美國防禦性股票持平歷史低點 科技股輪動未能改變市場結構

儘管近期美國股市出現科技股的輪動，德意志銀行指出防禦性板塊仍接近歷史低位，顯示市場領導地位並未根本改變。

美國股市最近經歷了一次明顯的輪動，但從長期來看，這一轉變對標普500指數的結構性定位影響有限。根據德意志銀行的資料，自1990年以來，防禦性股票的加權比例已降至歷史低點，即使投資者減少了對科技股的投入。該行的圖表顯示，除了製藥和生物技術外，防禦性板塊的綜合權重依然接近歷史谷底，強調近期市場波動對於整體趨勢的影響頗為有限。

儘管大型科技股出現回撥，德意志銀行在每週報告中提到，科技股在觸及十年相對估值通道底部後上漲，反映出市場正在進行再校準，而非完全的領導力變更。第三季財報顯示盈利增長不再僅限於少數幾家巨型企業，讓投資者有更多空間重新配置資產，緩解了集中於科技股的壓力。

隨著市場情況的演變，未來的展望可能會更加多元化，投資者或許需要重新考慮他們的資產配置策略，以應對即將到來的經濟資料和潛在的市場變化。

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