AI引領雲端科技下一波爆發：Lumentum、Teradata、Qualys、美股科技龍頭搶食運算新賽道

・ 2025 年 11 月 05 日

AI與雲端運算需求急速成長，推升Lumentum、Teradata、Qualys財報亮眼並加速多項創新落地，產業競爭格局快速重塑。

近年來AI技術與雲端基礎設施需求爆發，帶動美股多家科技公司在營運與獲利上創下新高。Lumentum Holdings (LITE)於2026財年首季交出史上最高單季營收，達5.33億美元，年增逾58%，主因超過六成收入來自雲端與AI基礎建設。執行長Michael Hurlston強調，「AI需求已令公司成長超越預期，且未來兩季有機會提前突破6.5億美元大關」。Lumentum目前遭遇25-30%供應短缺，優先配售高毛利客户並加速投入雷射晶片產能，預期雲端與AI伺服器新科技（如OCS光路交換器）產品將於2026年底起每季貢獻1億美元營收。管理層對長期需求與技術領先充滿信心，股東回饋與資本支出均呈大幅成長趨勢。

雲端資料管理另再掀戰局。Teradata Corporation (TDC)在第三季受AI主題驅動，雲ARR（年經常性收入）年增11%，並宣佈多項AI產品（如AgentBuilder、Autonomous Customer Intelligence），推動企業資料運算量增加至過往的25倍。執行長Steve McMillan指出：「Teradata正站在Agentic AI革命的中心，預估AI將提升資料平台算力需求至100倍」。不僅成功吸引汽車、金融、醫療等多産業大客戶，財報也反映穩健經營與現金流提升。管理階層雖對雲與本地部署併行模式表示樂觀，但面臨客戶導入型態多元化、AI落地速度及競爭優勢維持等疑慮，分析師提問焦點轉向ARR增速與毛利空間延續性。

在資安領域，Qualys (QLYS)則以Agentic AI整合風險管理與自動修復突圍。該公司第三季營收年增10%，調整後EBITDA達49%創歷史高，同時推升全球合作通路貢獻至一半。Qualys積極布局AI托管風險中心及TruRisk平台，成功吸引政府單位及全球大型企業升級方案，並宣布未來報告將聚焦ETM（Enterprise TruRisk Management）滲透率以展現新成長引擎。雖面臨新客戶預算審慎、上漲已見放緩，但管理階層仍將AI創新列為加值、拉抬EPS與營收主力。

綜合而論，AI與雲端基礎設施的需求，正快速推動美國科技股龍頭表現出色並加速新世代運算生態形成。從Lumentum的AI雷射元件爆量、Teradata的智能資料平台、到Qualys引領的AI資安防護，雲端與AI競爭格局已正式展開。未來數季，各家龍頭將在供給瓶頸、客戶導入速度、聯盟生態與創新商模上持續博弈，投資人與業界需密切關注AI推動下的運算基礎設施供需調整、競爭優勢演化，以及AI資安新趨勢所帶來的全球市場重塑。