威爾斯法哥將Waters Corporation評級從「超重」下調至「平衡」，指出其與Becton, Dickinson的合併交易存在執行風險。
威爾斯法哥於本週二宣佈，將Waters Corporation（NYSE:WAT）的股票評級由「超重」下調至「平衡」，原因是該公司與Becton, Dickinson（NYSE:BDX）旗下生物科學及診斷解決方案單位的約175億美元合併交易面臨執行風險。根據這項交易，BD的股東預計將持有合併後公司約39.2%的股份，而現有的Waters股東則擁有剩餘部分。
儘管此交易在戰略上具有意義，但其龐大的規模引起了市場對執行風險的擔憂，可能會使WAT股票承壓，限制其相對估值溢價。威爾斯法哥分析師布蘭登·庫拉德強調，雖然CEO烏迪特·巴特拉及管理團隊自2020年接手以來建立了良好的執行聲譽，但鑒於BD資產的相對規模，執行風險高於正常水平。他補充道，儘管兩家公司針對成本的策略看似合理，但收入協同效應卻不甚明朗，尤其是在BD生物科學部門最近的基本面表現艱難。
基於 ~10% 的同行倍數溢價和對該股五年歷史平均的折扣，庫拉德將Waters的目標價格從每股420美元下調至330美元。未來，Waters是否能成功整合BD資產並實現預期的收益增長，將成為投資者關注的焦點。
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