波音公司在2025年第四季度的表現顯著提升，商業飛機交付量達到自2018年以來的最高水平。儘管面臨一些挑戰，如KC-46加油機項目的成本增加和供應鏈問題，公司仍然展示了強勁的增長潛力。未來，波音計劃進一步提高生產率，並預期在2026年實現正自由現金流。管理層對於未來的市場需求持樂觀態度，並致力於透過改進文化和執行發展計劃來鞏固公司的市場地位。
公司簡介：
波音公司是全球領先的航空航天公司，專注於設計、製造和銷售商用飛機、國防產品及相關服務。作為美國最大的出口商之一，波音在全球範圍內提供支援給商業和政府客戶。公司擁有廣泛的產品線，包括737、787和777X等商用飛機，以及多種軍事飛機和系統。
財報表現：
● 總收入達到239億美元，為2018年以來的最高季度總額。
● 核心每股收益為9.92美元，主要受數字航空解決方案剝離的11.83美元收益影響。
● 自由現金流為3.75億美元，略高於預期。
重點摘要：
● 2025年共交付600架商用飛機，創下自2018年以來的新高。
● 商用飛機部門全年淨訂單達1173架，積壓訂單價值達5670億美元。
● 國防業務獲得美國空軍第六代戰鬥機建造合同。
● 成功完成Spirit AeroSystems的收購，強化生產穩定性。
未來展望：
● 預計2026年自由現金流將達到10億至30億美元。
● 計劃提高737和787的生產率，以滿足市場需求。
● 預計737-7和737-10型號將於2026年獲得認證。
● 777X的首次交付預計在2027年，不會受到目前引擎問題的影響。
分析師關注重點：
● 自由現金流的增長路徑及其組成部分。
● 生產瓶頸及供應鏈挑戰，特別是在提高737和787的生產率方面。
● KC-46加油機項目的進展及其對未來盈利能力的影響。
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