Adobe人工智慧助力，股價有望超越輝達至2028年
Adobe(Adobe)(NASDAQ: ADBE)近期股價表現不佳，但其在人工智慧(AI)領域的投資與創新，或將使其長期表現超越輝達（Nvidia）。Adobe的Creative Cloud套件是創意專業人士的首選軟體，儘管生成式AI技術的發展可能削弱對Adobe工具的需求，但Adobe的應對策略卻可能成為其競爭優勢。
Adobe的業務狀況穩健，創意雲端套件成為行業標準
Adobe以其Creative Cloud套件在創意專業領域佔據領導地位，提供給設計師、攝影師及影像製作人不可或缺的工具。Adobe的競爭優勢在於其行業標準的地位及高轉換成本，這使得用戶難以輕易轉換至其他平台。此外，Adobe在文件及數位體驗平台的強大客戶基礎，更是其業務穩定的保證。公司報告顯示，上一財季年增營收達12%，顯示其穩定的收入增長能力。
AI技術的投資，Firefly助力增收與用戶保留
Adobe在AI領域的投資，特別是Firefly模型的推出，顯示其在技術創新上的前瞻性。Firefly利用Adobe的圖像及影片庫進行訓練，能夠生成影像及影片，提升用戶創意工具的效能。自六月推出以來，Firefly已成功吸引大量新用戶，並在上一財季中使首次訂閱者年增超過30%。這些生成式AI工具不僅提高了每位用戶的收入，還改善了用戶的保留率。
財務穩健，回購股份助力每股盈餘增長
Adobe的訂閱收入產生穩定的自由現金流，使得公司能夠持續進行股份回購。上一財季，Adobe回購了860萬股，這不僅幫助公司在股數縮減的情況下維持穩定的每股盈餘增長，且預期在未來三年內將持續達到雙位數百分比的增長。儘管目前市盈率僅為17倍，但隨著Adobe的穩定盈餘增長，該倍數預期將會擴大。
競爭與市場展望，AI助力Adobe長期表現
儘管市場普遍認為AI對Adobe構成威脅，但其在AI技術上的投資與創新，可能成為其長期競爭優勢。管理層預期，AI產品的收入將在今年翻倍，並對整體收入產生明顯的間接影響。Adobe的穩定現金流與高利潤率，為其在市場上的長期競爭力提供了有力支撐。隨著AI技術的進一步成熟，Adobe有望在2028年前表現優於輝達，成為投資人關注的焦點。
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