美銀調升Sonoco評級；Silgan、Ball及PCA成為最佳投資選擇

・ 2026 年 01 月 06 日

美銀將Sonoco Products評級從中性上調至買入，並指出包裝與紙類產業的價值被低估，但2026年展望仍具挑戰。

在近期報告中，美國銀行證券部門宣佈將Sonoco Products(SON)的評級從中性上調至買入，主要基於其改善的獲利動能以及包裝和紙類行業內被低估的價值。儘管如此，該公司也警告稱，預測2026年的市場環境可能是多年間最具挑戰性的時期之一。研究分析師喬治·斯塔福斯表示，在經歷了一段需求疲軟、去庫存及成本通脹後，包裝和紙類股票目前依然相對便宜，但盈利預期需進一步下修，以促使更持久的復甦。

美銀將Silgan(SLGN)、Ball(BALL)及美國包裝公司(PKG)列為首選，認為食品和飲料的剛性包裝在促銷、降價及全球事件如世界盃的支援下，表現良好。雖然Sonoco同樣受益於食品罐的需求，其評級提升主要基於估值及預期增長。然而，紙板市場因需求疲弱及價格挑戰而受到壓力，未來可透過產能調整及較易的比較資料創造催化劑。

面對這些挑戰，斯塔福斯質疑包裝和紙類股票能否在沒有實質量回升和收益反彈的情況下，逃離持續低迷的估值模式。他建議，該行業可能正處於疫情後的重置階段，企業及品牌所有者需要重新點燃基本需求，以應對日益嚴峻的市場環境。