AI與雲端戰火再起：AMD、A10 Networks財報揭示美國科技新一波產業洗牌

・ 2025 年 11 月 05 日

AI伺服器、網安需求皆報捷，AMD與A10 Networks財報強勁，卻也揭美國科技版圖重整之隱憂，競爭與多元化成新常態。

美國科技產業今年在AI及雲端需求帶動下再度出現強勁成長，領頭羊Advanced Micro Devices(AMD)第三季獲利與營收雙雙優於市場預期，年增率高達36%，淨利竄升至12.4億美元。最受矚目的數據中心業務營收衝上43.4億美元，年增22%，AI GPU需求火爆，遊戲部門更年增181%，帶動全線多元發展。儘管Amazon於本季出清所有持股，顯示資本市場對產業輪替的敏感度，卻無損AMD持續拓展AI晶片版圖，與OpenAI合作5年展現新一代伺服器佈局，Oracle也計劃部署近50,000顆Instinct MI450晶片，搶食AI雲端大餅。

同樣受惠AI基礎建設投資，網路資安廠A10 Networks(ATEN)第三季營收成長近12%，美洲市場由於雲端與AI需求爆發，年增更達25%。A10 Networks營運策略聚焦高通量、低延遲、安全整合型解決方案，帶動安全相關收入占比突破65%，賣力進攻企業客戶、Tier 1雲端與服務業者。新任CFO強調財務紀律與資金靈活運用，全年度成長率目標10%，並持續以新世代AI、資安強化平台擴大收入。A10亦在歐洲市場展現積極態度，企業規模訂單顯著提升，預期因2026年美國ADA Title II法規生效將有爆發性成長。

儘管主流科技企業表現亮眼，行業競爭與產業結構卻趨於分化。AMD被視為Nvidia最強勁對手，AI晶片市場出現明顯客戶多元化趨勢，雲端巨擘分散供應鏈風險。A10 Networks則在資安外溢風險與區域景氣不均影響下，積極強化美洲布局，對亞太、歐非等區域則持審慎態度。分析師認為，未來一至兩年，AI伺服器、雲端基礎、資安需求仍將驅動美國科技核心動能，但競爭壓力、地緣風險及客戶結構變化，仍將帶來不小挑戰。

綜上，本季AMD與A10 Networks財報不僅彰顯AI及雲端基礎建設的新一波成長，亦突顯高度競爭、多元化與分散風險正迅速成為美國科技產業主流。展望2026年，美股科技業資金流、客戶佈局、創新能力之間的連動，將決定下一階段產業洗牌速度與全球影響力。