Lennar Corp (LEN) 第三季財報亮點：面對市場挑戰的策略調整與未來展望

・ 2025 年 09 月 20 日

Lennar Corp 在第三季表現出色，但因市場壓力調整策略，預期第四季交付量將減少。公司強調運用科技提升效率以應對當前挑戰。

Lennar Corp（NYSE:LEN）於2025年第三季的財報電話會議中揭示了其在艱難市場環境中的應對策略。儘管該公司的銷售速度達到每個社群每月4.7棟，並且持續降低建設成本，但由於高抵押貸款利率和消費者信心低迷，仍需增加銷售激勵措施，導致毛利率下降至17.5%。

根據最新資料，Lennar在第三季共交付約21,500棟住宅，預計第四季交付量將介於22,000至23,000棟之間。此外，公司擁有14億美元的現金及總流動性51億美元，顯示出穩健的資本結構。在回答分析師提問時，執行主席兼共同首席執行官斯圖爾特·米勒表示，這些策略調整是為了適應市場壓力，而非長期改變。他強調，在目前的經濟環境下，維持供應和推進業務發展依然是公司的核心目標。

雖然市場條件不佳影響了新訂單的增長，第三季的新訂單略超過23,000棟，但米勒指出，隨著抵押貸款利率可能下降，未來的定價能力和毛利潤或許會有所改善。公司正專注於提高庫存周轉率，以便更有效地管理資源，即使在困難的市場環境中也能保持競爭力。