【美股焦點】美國建築許可數據超預期，市場前景樂觀
2 天前
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Lennar 是美國第二大公共住宅建築商。該公司的房屋建造業務主要針對首次入住、搬家和活躍的成年購房者，主要以Lennar品牌命名。 Lennar 的金融服務部門為其購房者提供抵押貸款融資和相關服務。總部位於邁阿密的 Lennar 也參與了多戶住宅建設，並投資了眾多與住房相關的技術初創公司。
- 成交量222.15 萬
- 總市值249.38 億
- 產業消費者服務
- 證券類別普通股
損益表
營業收入(億)
- 87.65592
- 94.16042
- 99.46888
- 76.31545
- 83.77502
季增長率(%)
- 19.86
- 7.42
- 5.64
- -23.28
- 9.77
現金流量表
經營現金流(億)
- 2.41759
- 8.19248
- 9.74505
- -2.89042
- -10.95022
季增長率(%)
- -34.28
- 238.87
- 18.95
- -129.66
- -278.85
資產負債表
總資產(億)
- 387
- 397
- 413
- 350
- 344
總負債(億)
- 117.89796
- 123.28462
- 134.42646
- 122.58065
- 116.42664
資產負債率(%)
- 30.49
- 31.02
- 32.54
- 35.04
- 33.87
財務比率
EPS(元)
- 3.45
- 4.26
- 4.06
- 1.96
- 1.81
季增長率(%)
- 34.24
- 23.48
- -4.69
- -51.72
- -7.65
技術分析
除權息
除權息日
2025/07/03
現金股利
0.5美金
殖利率
0.43%
股票分割
-
現金股利
- 1
- 1.52
- 1.52
- 2
- 1.5
殖利率(%)
- 1.04
- 1.83
- 1.34
- 1.28
- 1.26
| 除權息日 | 現金股利(元) | 殖利率(%) | 股票分割 |
|---|---|---|---|
2025/07/03 | 0.5 | 0.43 | - |
2025/04/23 | 0.5 | 0.46 | - |
2025/01/29 | 0.5 | 0.37 | - |
2025/01/21 | - | - | 1/1 |
2024/10/09 | 0.5 | 0.28 | - |
關於萊納房屋
財報會議
- 2025/Q2 會議重點
- 法說會日期 2025/06/16
- 公告稅後EPS 1.9 美元
- 機關估稅後EPS 1.94 美元
- 預估差幅 -2.06%
Lennar Corporation (LEN) Q2 2025 Earnings Call TranscriptLennar Corporation 2025年Q2財報揭示未來房市挑戰與機遇！Lennar Corporation在2025年第二季度的財報中，面對高利率和消費者信心下降等挑戰，仍然專注於推動銷售量和技術創新。公司強調透過降低成本結構來提高市場可負擔性，並利用技術解決方案提升效率。儘管短期內市場環境艱難，公司相信其長期策略將帶來顯著回報。未來展望中，公司預計第三季度的毛利率約為18%，並持續投資於技術以實現更高效的運營。財報表現 - 第二季度交付了超過20,000套房屋，銷售22,601套。
- 銷售激勵上升至13.3%，導致毛利率降至18%。
- 預計第三季度毛利率約為18%，銷售和交付量在22,000到23,000套之間。
- 平均銷售價格預計在380,000到385,000美元之間。
重點摘要 - Lennar專注於透過技術創新來提高生產效率。
- 公司正在開發技術驅動的土地管理系統。
- Lennar保持高銷售量以推動成本效益。
- 投資於技術以改善客戶互動和資料分析能力。
未來展望 - Lennar預計第三季度毛利率將維持在18%左右，這反映出市場條件的挑戰。
- 公司將繼續專注於技術投資，以實現長期效率增長。
- 預計第三季度的平均銷售價格將略有壓力，但仍在380,000到385,000美元之間。
- Lennar將保持穩定的銷售和交付量，並準備應對市場波動。
分析師關注重點 - 消費者信心和購買力的變化。
- 市場需求彈性及價格調整策略。
- 技術投資對未來效率的影響。
- 土地管理和資本配置策略。
- 2025/Q1 會議重點
- 法說會日期 2025/03/20
- 公告稅後EPS 2.14 美元
- 機關估稅後EPS 1.74 美元
- 預估差幅 +22.99%
Lennar Corporation (LEN) Q1 2025 Earnings Call TranscriptLennar Corporation 2025年Q1財報揭示房市挑戰與未來策略！Lennar Corporation在2025年第一季度面臨房地產市場的挑戰，特別是高利率和消費者信心不足影響了可行需求。公司透過專注於一致的銷售和生產節奏，以及資產輕量化策略，成功應對這些挑戰。儘管毛利率受到壓力，公司仍保持強勁的現金流和穩定的股東回報。未來，Lennar將繼續最佳化其製造模式，並利用土地合作夥伴關係，以實現高資本回報和增長。財報表現 - Lennar在2025年Q1的平均銷售價格下降至408,000美元，比去年下降1%。
- 毛利率降至18.7%，主要受13%的銷售激勵影響。
- SG&A為8.5%，淨利潤率為10.2%。
- 與市場預期相比，Lennar的銷售和交付量超出預期。
重點摘要 - 完成Millrose分拆，支援向資產輕量化模式轉型。
- 收購Rausch Coleman，擴充套件至新市場。
- 建設成本降低1%，週期時間減少11%。
- 社群數量從上季度的1,447增加到1,584個。
未來展望 - 預計2025年Q2將售出22,500至23,500套房屋，交付19,500至20,500套。
- 預計毛利率約為18%，取決於市場條件。
- 預計全年交付86,000至88,000套房屋。
- Lennar將繼續專注於一致的銷售和生產節奏，並優化資產輕量化配置。
分析師關注重點 - 長期正常化毛利率的預期及其路徑。
- 銷售節奏與市場需求的匹配程度。
- 資產輕量化策略對現金流和盈利能力的影響。
- M&A活動及其對未來增長的影響。
- 2024/Q4 會議重點
- 法說會日期 2024/12/18
- 公告稅後EPS 4.03 美元
- 機關估稅後EPS 4.17 美元
- 預估差幅 -3.36%
Lennar Corporation (LEN) Q4 2024 Earnings Call TranscriptLennar Corporation財報電話會議揭示未來挑戰與機遇：利率波動影響銷售，Millrose分拆及Rausch Coleman收購成焦點Lennar Corporation在第四季度面臨利率上升和市場需求疲軟的挑戰，導致業績未達預期。公司正積極調整策略以應對市場變化，包括增加銷售激勵措施和價格調整。未來，公司將專注於擴大社區數量和提高生產效率，以實現穩定的銷售增長。此外，Millrose的分拆和Rausch Coleman的收購被視為推動公司長期增長的重要舉措。儘管短期內市場環境不確定性較高，但Lennar對其長期發展前景保持樂觀。財報表現 - 第四季度新訂單16,895，低於預期的19,000。
- 毛利率22.1%，低於預期的22.5%。
- 銷售激勵措施和利率買下導致毛利率下降。
重點摘要 - 利率上升影響消費者信心和購房能力。
- 社群數量從1,283增加到1,447，提高了15%。
- 預計2025年交付86,000至88,000套住房。
- Millrose分拆和Rausch Coleman收購將推動資產輕型模式。
未來展望 - 預計第一季度毛利率為19%至19.25%，低於正常水平。
- 2025年交付目標為86,000至88,000套住房，增長8%至10%。
- 隨著市場穩定，預計需求將恢復，毛利率將正常化。
分析師關注重點 - 消費者需求受利率波動影響的程度。
- 公司如何在當前市場環境中維持銷售增長。
- Millrose分拆和Rausch Coleman收購的戰略意義。
- 成本結構合理化的進展及其對毛利率的影響。
- 2024/Q3 會議重點
- 法說會日期 2024/09/19
- 公告稅後EPS 3.9 美元
- 機關估稅後EPS 3.62 美元
- 預估差幅 +7.73%
Lennar Corporation (LEN) Q3 2024 Earnings Call TranscriptLennar第三季財報電話會議揭示未來策略：資產輕量化轉型與Millrose分拆計劃Lennar Corporation在2024年第三季度的財報電話會議中，強調了其資產輕量化轉型和即將進行的Millrose分拆計劃。公司表現出色，儘管面臨高利率和消費者信心波動等挑戰，仍保持穩定的銷售和生產量。未來展望樂觀，預計隨著利率下降和市場需求增加，公司將繼續增長並提高運營效率。財報表現 - 第三季度每股收益為$3.90，高於市場預期。
- 營收達到預期，但毛利率略低於預期，為22.5%。
- 淨利潤率為15.8%，高於預期。
重點摘要 - Lennar正在進行資產輕量化轉型，目標是從重資產模式轉向輕資產模式。
- Millrose分拆計劃將把大量土地和現金轉移到新成立的REIT結構中。
- 第三季度新訂單增加5%，交付量增加16%。
- 建設成本和週期時間有所降低，提升了運營效率。
- 預計全年交付量將達到80,500至81,000套房屋。
未來展望 - Lennar預計第四季度新訂單將與去年同期相比增長10%，交付量在22,500至23,000之間。
- 預計全年交付量將達到80,500至81,000套房屋，較去年增長超過10%。
- 隨著利率下降和市場需求增加，公司對未來持樂觀態度，預計將有更強勁的需求和更高的運營效率。
分析師關注重點 - Millrose分拆計劃的具體細節及其對Lennar的影響。
- 毛利率下降的原因及未來的改善措施。
- 資產輕量化轉型對公司長期增長和盈利能力的影響。
- 房地產市場的供需狀況及其對Lennar業務的影響。
- 2024/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/06/18
- 公告稅後EPS 3.38 美元
- 機關估稅後EPS 3.2 美元
- 預估差幅 +5.63%
Lennar Corporation (LEN) Q2 2024 Earnings Call TranscriptLennar Corporation Q2 2024 財報大爆發：未來展望與市場預期大不同！Lennar Corporation 在2024年第二季度財報電話會議中，報告了穩定且強勁的業績。公司在本季度開始建造約21,400套房屋，售出約21,300套，並交付約19,700套，保持全年交付約80,000套房屋的目標。儘管市場條件波動，公司仍成功實現了22.6%的毛利率，高於上一季度的21.8%。未來展望方面，公司預計第三季度毛利率將達到23%，全年毛利率將接近去年的23.3%。分析師關注點包括公司現金流、資本配置策略及消費者信用質量。財報表現 - 開始建造約21,400套房屋，售出約21,300套，交付約19,700套。
- 毛利率為22.6%，高於上一季度的21.8%。
- 預計第三季度毛利率為23%，全年毛利率接近去年的23.3%。
重點摘要 - 公司持續推進生產和銷售同步，使用毛利率作為調整點，以應對市場變化。
- 第二季度開始建造約21,400套房屋，售出約21,300套，交付約19,700套。
- 公司現金流強勁，回購約3.8百萬股股票，償還超過5.5億美元的債務。
- 經濟環境對房地產市場有挑戰也有機遇，需求強勁但受限於可負擔性和利率。
未來展望 - 預計第三季度開始、售出和交付的房屋數量將保持一致，毛利率約為23%。
- 全年預計交付約80,000套房屋，毛利率略高於23%。
- 預計2024年將回購超過20億美元的股票，繼續推動強勁的現金流。
分析師關注重點 - 現金流和資本配置策略，包括回購股票和償還債務。
- 消費者信用質量和市場需求的變化。
- 公司在利率波動下的應對措施和激勵結構。
- 長期的土地輕資產策略和製造模式的優化。
- 2023/Q4 會議重點
- 法說會日期 2023/12/15
- 公告稅後EPS 5.17 美元
- 機關估稅後EPS 4.64 美元
- 預估差幅 +11.42%
Lennar Corporation (LEN) Q4 2023 Earnings Call TranscriptLennar第四季財報超預期，2024年展望樂觀，股價有望再創新高！Lennar Corporation在2023年第四季度表現強勁，實現了10%的年度交付量增長，並且淨利潤達到39億美元。公司成功應對了高利率環境，通過動態定價和激勵措施保持銷售節奏。未來展望方面，公司預計2024年將交付80,000套房屋，並維持與2023年相當的毛利率。儘管市場條件挑戰重重，但Lennar憑藉其穩健的資產負債表和靈活的運營策略，為未來的成功奠定了堅實基礎。財報表現 - Lennar第四季度交付73,000套房屋，與去年同期相比增長10%
- 淨利潤達到39億美元，每股收益4.82美元
- 現金流超過35億美元
- 與市場預期相比，Lennar的表現顯著優於預期
重點摘要 - Lennar成功應對高利率環境，保持銷售節奏
- 公司採用動態定價和激勵措施來提升可負擔性
- 市場需求強勁，但供應短缺，特別是可負擔住房
- Lennar在多個核心市場中增長市場份額
未來展望 - 預計2024年交付80,000套房屋，與去年同期相比增長10%
- 預計毛利率將與2023年持平
- 隨著利率下降，市場需求有望進一步釋放
- Lennar將繼續推動生產和銷售，以滿足市場需求
分析師關注重點 - Lennar如何管理現金流和資本配置
- 利率變動對市場需求和公司業績的影響
- 公司在不同市場中的競爭策略和市場份額增長
- 動態定價和激勵措施的效果及未來調整計劃
- 2023/Q3 會議重點
- 法說會日期 2023/09/15
- 公告稅後EPS 3.91 美元
- 機關估稅後EPS 3.47 美元
- 預估差幅 +12.68%
Lennar Corporation (LEN) Q3 2023 Earnings Call TranscriptLennar第三季財報超預期，全年展望樂觀，2024年目標增長10%Lennar Corporation在2023年第三季度表現強勁，超出市場預期。公司報告稱，儘管面臨宏觀經濟挑戰，但其核心策略和穩定的房地產市場需求使其能夠實現穩定的銷售和生產節奏。未來展望方面，公司預計2024年將實現10%的增長，並持續專注於現金流和資產回報率的提升。分析師關注點包括利率變動對市場需求的影響以及公司在土地控制和建築成本管理方面的進一步舉措。財報表現 - 第三季度營收和淨利潤均超出市場預期
- 每股收益為$3.87，高於預期
- 毛利率達24.4%，優於市場預期
重點摘要 - Lennar第三季度交付18,559套房屋，與去年同期相比增長8%
- 新訂單數量為19,666套，顯示市場需求強勁
- 公司持有現金39億美元，無借款，財務狀況穩健
- 土地控制比例達73%，創歷史新高
未來展望 - 預計第四季度新訂單在16,200至17,200套之間
- 預計2024年交付量增長10%
- 預計毛利率保持在24.4%至24.6%之間
- 預計全年交付量在70,800至71,800套之間
分析師關注重點 - 利率變動對市場需求的影響
- 公司在土地控制和建築成本管理方面的進一步舉措
- 現金流和資產回報率的提升策略
- 與房地產經紀人的合作及其對銷售的影響
- 2023/Q2 會議重點
- 法說會日期 2023/06/15
- 公告稅後EPS 2.94 美元
- 機關估稅後EPS 2.32 美元
- 預估差幅 +26.72%
Lennar Corporation (LEN) Q2 2023 Earnings Call TranscriptLennar第二季財報超預期，訂單量逆勢增長，市場份額大幅提升！Lennar Corporation在2023年第二季度表現強勁，訂單量達到17,885筆，較去年增長1%。公司通過穩定的生產和銷售策略，成功應對了高利率和供應鏈挑戰。毛利率從第一季度的21.2%提升至22.5%，並預計第三季度將進一步提升至23.5%-24%。未來展望樂觀，公司預計全年交付量將達到68,000至70,000套，顯示出其在市場中的競爭優勢和穩健的經營策略。財報表現 - 訂單量：17,885筆，與去年同期相比增長1%，超出市場預期
- 交付量：17,074套，與去年同期相比增長3%
- 毛利率：22.5%，高於第一季度的21.2%
- 預計第三季度毛利率：23.5%-24%
- 全年交付量預期上調至68,000-70,000套
重點摘要 - Lennar通過穩定的生產和銷售策略，成功應對高利率和供應鏈挑戰
- 公司持續推進資產輕量化策略，土地控制比例提高至70%
- 第二季度淨取消率降至13.5%
- 現金流強勁，現金儲備達40億美元，無借款
未來展望 - Lennar預計第三季度新訂單量為18,000至19,000筆，高於市場預期
- 預計第三季度交付量為17,750至18,250套
- 全年交付量預期上調至68,000至70,000套，顯示出市場需求的強勁回升
- 預計第三季度毛利率將進一步提升至23.5%-24%
分析師關注重點 - Lennar如何利用AI技術提升生產和銷售效率
- 公司在當前市場環境下的價格和銷售策略
- 資產輕量化策略的進一步推進及其對現金流的影響
- 供應鏈改善情況及其對成本和交付時間的影響
