【財報電話會議】Capital One財報揭示驚人收購：Brex交易將如何改變遊戲規則？

・ 2026 年 01 月 23 日

Capital One在2025年第四季度的財報電話會議中宣佈了對Brex的收購，這一舉措被視為加速其在商業支付領域的戰略發展。儘管此交易可能在短期內對每股收益造成稀釋，但公司預計長期將帶來顯著增值。與此同時，公司在信用卡和消費者銀行業務上持續表現穩健，並通過Discover的整合進一步擴大市場份額。未來，Capital One將繼續專注於技術投資和全球支付網路的擴充套件，以鞏固其市場地位。

公司簡介：
Capital One Financial Corporation是一家美國金融服務公司，總部位於弗吉尼亞州麥克萊恩。該公司成立於1994年，主要提供信用卡、消費者銀行和商業銀行服務。作為美國最大的信用卡發行商之一，Capital One以其創新的資料分析和技術應用而聞名，致力於透過技術驅動的解決方案來提升客戶體驗。

財報表現：
● 第四季度淨收入為21億美元，每股攤薄收益為3.26美元，全年淨收入為25億美元，每股收益為4.03美元。
● 調整後的第四季度每股收益為3.86美元，全年調整後每股收益為19.61美元。
● 第四季度收入較前一季度增長約1%，但非利息支出增加13%。
● 信貸損失準備金為41億美元，比第三季度增加約14億美元。

重點摘要：
● Capital One宣佈以51.5億美元收購Brex，旨在加強其在商業支付領域的競爭力。
● 完成了88億美元Discover房貸組合的出售，獲得4.83億美元的淨收益。
● 信用卡業務的購買量與去年同期相比增長39%，主要受Discover購買量增加的推動。
● 消費者銀行業務的汽車貸款發放量與去年同期相比增長8%。

未來展望：
● Capital One預計Brex的收購將不影響Discover的整合或預期協同效應。
● 公司將繼續投資於技術和全球支付網路的擴充套件，以支援長期增長。
● 預計2026年的稅收退稅將高於2025年，這可能有助於消費者信貸的改善。

分析師關注重點：
● Brex收購的戰略價值及其對小型企業平臺的增強作用。
● 10%信用卡利率上限的潛在影響及其對市場的影響。
● Discover整合的進展及其對公司未來增長的影響。
● 全球接受度的提高在公司戰略中的優先順序。