美股受霍爾木茲緊張與軟體指引衝擊下挫，ServiceNow暴跌18%；工業與晶片股成為撐盤亮點

CMoney 研究員

・ 2026 年 04 月 24 日

霍爾木茲衝突與科技疲弱拖累大盤，ServiceNow大跌，惟United Rentals、Union Pacific、Texas Instruments 強勁財報帶來經濟韌性訊號。

週四（4月23日）美股走軟，標普500下跌0.42%至7,108.04點，納斯達克綜合指數下挫0.89%至24,438.50點，道瓊工業指數下跌0.36%至49,310.31點。市場短線受到兩大變數夾擊：霍爾木茲海峽地緣政治緊張升溫推升能源，與科技、軟體板塊出現獲利了結與估值調整。

引人注目的個股表現中，ServiceNow(NOW)因未來指引低於預期，股價當日重挫約18%，再度點燃軟體類股的賣壓；同時，Lululemon(LULU)宣佈由前Nike高管Heidi O’Neill出任執行長，但股價當天仍下跌13%，分析師對人事與成長前景提出質疑。Tesla(TSLA)雖然公佈第一季優於預期的業績，但股價依然回落；旅遊類「meme股」Avis Budget(CAR)則延續先前逾40%的崩跌走勢。

與此同時，市場出現重要綠色訊號：全球最大工程裝置租賃商United Rentals(URI)受惠強勁財報當天大漲約23%，被視為工業活動的領先指標；鐵路龍頭Union Pacific(UNP)上漲約9%，同樣反映貨運需求韌性；而晶片巨頭Texas Instruments(TXN)因第一季獲利與上調展望大漲約19%，顯示終端晶片需求尚未明顯轉弱。這些強勢表現與能源股接近歷史高點的走勢，共同構成市場的短期分化。

分析觀點：目前市場呈現明顯分化—能源與部分迴圈股受地緣政治與需求支援走強，反觀高估值的軟體與成長股對指引敏感，容易出現波動。支援市場回穩的論點在於多家實體經濟指標與企業財報顯示基礎需求仍在，包括裝置租賃、貨運與工業晶片；反對觀點則指出，若霍爾木茲衝突擴大導致油價持續走高，或軟體類公司普遍下調指引，資金輪動可能不足以支撐指數，市場回撥風險仍存。

駁斥替代觀點：主張「僅因單一地緣事件或單季指引下調，整體市場將長期走弱」的看法忽略了企業層面的差異化表現與經濟資料。今日多檔工業與半導體龍頭強勁，顯示需求面仍有支撐；但也不得不承認，地緣政治與企業指引的不確定性會提高短中期波動，投資人應保持謹慎。

結論與展望：短期內，投資人應密切關注霍爾木茲情勢演變、油價走勢，以及即將公佈企業的指引與財報，因這些因素將決定資金在成長股與迴圈股間的輪動。建議採取分散與以基本面為主的佈局：重視盈利能力、現金流與管理層指引，並在波動中檢視風險承受度與持股比例。若地緣風險降溫或更多公司上調展望，市場回穩機會將增加；反之，持續的衝突或廣泛的指引下滑則可能使調整延長。