耐克Q2財報即將揭曉！內部挑戰或將迎來轉機，市場期待回暖

・ 2025 年 12 月 18 日

耐克預計12月18日公佈第二季度財報，分析師對EPS及營收持謹慎態度，但也有樂觀訊號顯示品牌可能正在復甦。

耐克（Nike, NKE）定於12月18日美股收盤後發布其第二季度財報，市場普遍預測每股盈餘為0.38美元，營收約122.1億美元，同比下降1.1%。不過，近期的估算趨勢出現分歧，過去三個月內，耐克的每股盈餘預測經歷了22次下調而無上調，顯示市場對利潤和需求仍持謹慎態度。然而，營收預期則稍微向好，有20次上調與2次下調，暗示分析師對公司收入的穩定性抱有一定希望。

華爾街投資銀行Wells Fargo最近將耐克評級從「平衡」提升至「增持」，認為公司的負面修正週期可能在2025年中開始逆轉。分析師Ike Boruchow指出，耐克正在實施全新的策略，創新早現曙光，同時“經典”鞋類產品的壓力逐漸緩解。他表示：“我們第一次看到幾件事情同時發生。”

此外，耐克近期的新聞亦混合。一方面，公司提高了股息並宣佈與Skims的高調合作，這些舉措強化了品牌動能；另一方面，耐克正在進行重大領導層重組，設立新的首席運營官職位，同時取消首席技術官和首席客戶官職位，儘管這符合其整體重振策略，但也引發執行上的疑慮。

根據Oppenheimer的研究報告，分析師們對耐克未來表現持樂觀態度，認為Q2可能代表著一個拐點，讓NKE走出部分內部困境。而Seeking Alpha的分析師Julia Ostian則警告，目前耐克仍處於艱難的轉型階段，雖然第一季度的營收超出預期，但毛利率卻下降320個基點，數字銷售也大幅下滑12%。

Citi則對耐克的轉型持謹慎態度，特別是考量到規模龐大且複雜的情況，尤其是在預測2027年將達成62%的每股盈餘增長目標之際。目前，耐克的股票在過去一年內下跌15%，相比之下，標準普爾500指數則增長11.7%。