聯準會達利警告AI股票投資者：未來仍需觀察實證成效！

・ 2026 年 06 月 07 日

聯準會官員達利表示，儘管企業在AI上投入大量資金，但生產力提升尚未顯現，2027年將是關鍵測試年份。

聯準會聖法蘭西斯科分行總裁瑪麗·達利在與彭博社的訪談中對AI股票投資者發出嚴厲警告。她指出，雖然整體前景令人鼓舞，但目前還缺乏足夠的實證支援。達利強調，企業正在積極投入、實驗並為即將到來的AI浪潮做準備，但如同Nvidia執行長黃仁勳所預期的廣泛生產力增益，目前仍未見端倪，因此她認為2027年將是重要的檢驗時刻。

隨著Micron科技股價飆升780%，市值突破1兆美元，市場持續青睞AI領域的龍頭公司。然而，Micron和Nvidia的高估值也引發了是否能帶來真實經濟影響的疑問。根據報導，“壯麗七巨頭”包括Apple、Amazon等公司，在S&P 500中的權重已從2016年的12.5%上升至34.8%。這意味著該指數表現越來越依賴少數幾個AI相關的公司。

達利強調，AI熱潮仍需時間贏得市場信任，許多頂尖股票已反映過於樂觀的未來展望。她指出，中小型企業也在利用AI進行業務轉型，而明年將是評估其成果的重要時機。如果AI能有效提升生產力，那麼大部分AI股票的牛市論點將更加堅固；相反地，如果採用情況仍然不均衡，則可能顯示市場的期待超過了經濟實際狀況。

此外，達利針對金融穩定問題提出異議，認為主要的支出來自擁有強健資本結構的“壯麗七巨頭”，而非一般消費者或銀行。她還提到，資料中心的建設可能會造成短期通脹壓力，但最終將降低成本，促進經濟健康發展。在勞動市場方面，儘管失業率保持在4.3%左右，企業招聘意願卻相對謹慎，顯示出一種穩定但小心翼翼的態度。