AI資本大戰！微軟、Nvidia領軍「投資狂潮」掀美科技股砸逾五千億美元衝刺算力霸主

・ 2025 年 10 月 27 日

AI產業掀起史無前例投資熱潮，美國科技巨頭2024年資本支出預計成長逾24%，聚焦AI算力、雲端業務，助長Nvidia、Microsoft股價飆升，投資人高度關注產業回報與動能。

在近年AI技術爆發式成長下，美國科技巨頭正聯手掀起史無前例的資本支出狂潮。OpenAI、Microsoft (MSFT)、Alphabet、Meta及Amazon等五大雲端/AI巨頭，2024年資本支出預計成長24%，總額衝至近5500億美元，科技市場投資氛圍濃烈。這波投資最主要集中在AI算力基礎建設，包括大規模資料中心及尖端Nvidia (NVDA) GPU晶片，成為產業的新決勝點。

根據FactSet與S&P Global數據，Microsoft本年度資本支出成長逾42%至913億美元，並預告2026年將持續增加。Alphabet (Google母公司)同樣預計今年資本支出達850億美元，較去年激增近六成，並因Anthropic預訂千萬顆TPU AI晶片，可能再擴充架構。Meta則喊出2025年資本支出將達690億美元，主力將投注於AI演算法及自有大規模模型，強化社群廣告動能。

Amazon則以年度投資逾1000億美元領跑，聚焦AWS雲端擴建、AI晶片Trainium研發及物流網路強化。相較下Apple資本支出規模仍遠低同業，但CEO Tim Cook強調2025年預計仍將成長逾兩成，反映蘋果對AI應用的高度重視。這些科技巨頭在AI資本投入方面的「軍備競賽」，也直接帶動Nvidia (NVDA)股價狂飆，成為最大受惠者。

分析認為，科技業者瘋投AI基礎設施，主要是為搶攻生成式AI（如ChatGPT）、雲端AI業務及企業級AI解決方案。雖然市場所見回報率尚未顯著，但S&P Global、高盛等機構預測，2025年美國AI相關營收將突破萬億美元，產業成長動能強勁。Morgan Stanley更指出，「超級巨頭」的投資動向將引領雲端及AI產業長期趨勢，是左右未來資本市場的重要指標。

然而，部分投資人也憂心，AI資本支出暴增是否造成企業財務壓力，甚至衝擊獲利。Impactive Capital分析師指出，「目前產業大多是『先投資、後回收』，只有少數像Nvidia有即時高額回報。」此外，由於AI算力瓶頸與全球電力供應受限，企業必須拚速度也要拚效率。隨著五大巨頭財報發布，投資人將持續追蹤資本支出動向與AI業績表現，市場亦密切觀察未來回報速度是否與投資浪潮相符。

總結來看，美國科技大廠「砸錢搶算力」不斷刷新資本市場新紀錄，AI算力成為未來產業競爭的關鍵。投資人除了關心2024年巨頭財報與資本支出動向外，更需關注AI投資是否能帶來預期回報，這波資本狂潮勢必牽動美股、全球科技版圖走向。