華爾街預測IPO與併購熱潮持續，投資者卻仍謹慎佈局！

・ 2025 年 09 月 28 日

儘管標普500指數接近歷史高點，Goldman Sachs報告指出，美國股市投資者依然保持謹慎的投資策略。

隨著美國股市的回暖，尤其是標普500指數接近歷史新高，Goldman Sachs的策略師David Kostin在9月26日的報告中表示，儘管市場情緒有所改善，但投資者的風險承受能力仍顯得謹慎。根據Goldman的情緒指標，自8月底以來從-0.9上升至-0.6，顯示出風險偏好略有增加，但整體仍處於相對輕盈的狀態。

近期，某些高科技領域如量子計算股票自八月初以來漲幅達61%，暗示部分投資者開始追逐高增長主題。此外，資本市場活動的復甦也是另一個情緒改善的跡象。今年美國IPO市場已經進行了46筆超過2500萬美元的募資，共籌集240億美元，相較2024年增長18%，並有望成為自2021年以來最強的一年。首日平均收益達30%，使得2025年的IPO表現成為歷史最佳之一。

同時，併購活動也在加速發展，今年美國宣佈的併購交易價值同比增長29%，交易數量上升8%至566宗，接近15年平均水平。Goldman預期，隨著增長加速和企業信心提升，IPO及併購活動將在2026年進一步增強。

此外，Goldman的IPO發行晴雨表顯示，目前排名在2002年以來的88百分位，顯示出市場的潛力。而銀行和資本市場類股在過去一年內表現優於宏觀預期10到7個百分點，相對而言，替代資產管理公司則落後13個百分點。Kostin認為存在“趕上的機會”，並推薦Carlyle Group、KKR和TPG作為具備良好增長前景及合理估值的投資選擇。