微軟預測Azure增長37%-38%，投資者質疑高額支出是否值得！

・ 2026 年 02 月 12 日

微軟公佈最新財報，儘管Azure營收增長符合預期，但因大幅開支導致股價重挫11%。未來展望仍看好。

微軟公司（Microsoft Corporation, NASDAQ:MSFT）近日發布的財報引起市場關注，尤其在其雲端服務Azure的增長表現上。根據彭博社報導，微軟面臨了自2020年以來最大的一日跌幅，股價一度下滑至429.24美元，主要原因是投資者對於其創紀錄的支出和緩慢的雲端增長表示擔憂。

儘管如此，Azure的收入在本季度依然增長了38%，這一數字雖低於前期增速，但仍符合市場預期。同時，公司資本支出達到375億美元，同比增長66%，超過市場預測，這進一步引發了對回報率的質疑。

微軟預計Azure在下一季度將實現37%至38%的增長，而每股盈利則為5.16美元，比去年同期增加了1.02美元，受益於OpenAI的貢獻。此外，公司的總收入也上升了17%，達到813億美元。M365 Copilot的訂閱用戶已達1500萬，而客戶待交付金額更是翻倍至6250億美元，其中45%由OpenAI所驅動。

然而，微軟指出，由於重大資料中心投資後的產能挑戰仍然存在，使得未來的成長路徑充滿不確定性。儘管我們認同MSFT作為潛在投資標的，但某些AI股票可能提供更大的上行空間及較小的風險。在尋找極具價值的AI股票時，請參考我們針對短期AI股票的免費報告，以便做出明智的投資決策。