隨著AI發展，數據中心需求暴漲，APLD、VNET、GDS、CRWV和SMCI接連推出新方案與資本佈局，吸引華爾街分析師齊喊買進，但投資人必須留意高波動與潛在經營風險。
人工智慧(AI)與高效能運算（HPC）的新浪潮，持續帶動全球數據中心產業爆發成長，五大美股數據中心相關企業—Applied Digital Corporation (NASDAQ:APLD)、VNET Group Inc. (NASDAQ:VNET)、GDS Holdings Ltd. (NASDAQ:GDS)、CoreWeave Inc. (NASDAQ:CRWV)、Super Micro Computer Inc. (NASDAQ:SMCI)—近期皆大動作宣布擴張計畫與新案進度，牽動投資人熱情，也引發專家關注財務與營運風險。
Applied Digital (APLD)今年來股價暴漲逾114%，關鍵來自美國人工智慧需求急速抬頭。該公司宣布於北達科他州設立3億美元、280MW的AI工廠Polaris Forge 2，預計2027年全力運作，資本配套連通既有286MW的機房網絡，更帶動分析師如Craig-Hallum大幅調升目標價至23美元。但APLD高達6.0的Beta值，顯示其波動性極高，投資人需謹慎評估。
VNET Group (VNET)則受惠於中國雲端市場與AI進展，股價一年勁飆319%。公司積極增加IDC機房容量、展開香港與C-REIT上市計劃、並推動和山東高速集團在綠電合作，助力降低營運成本並穩健獲利。分析師普遍看好，例如Morgan Stanley及Citi給予買入評等與12～24美元目標價，但也提醒，市場熱炒下評價可能過高。
GDS Holdings (GDS)專注中國及東南亞雲服務，近期因成功證券化資產及可能雙主上市於香港，市場預期流動性與估值將明顯提升。RBC及JP Morgan紛紛給予40美元以上目標價，並指出中國H20晶片解禁有望推升數據中心成長，營運展望正向。
CoreWeave (CRWV)雖是雲端GPU運算新星，但今年來分析師態度偏保守。HSBC維持減碼評等，理由包括公司資產利用率不如預期、利息支出較重，以及20%以上的固定成本架構限制盈利空間。CRWV面對激烈競爭及成本控管挑戰，投資人宜持謹慎態度觀望。
Super Micro Computer (SMCI)主打高階伺服器與儲存系統市佔，近三年市佔率從3.5%一口氣拉高到22%。公司預計2026年營收可突破330億美元，但最新季度營運受限於資本緊縮及客戶訂單遲疑，導致JP Morgan調降目標價並指稱執行力未如管理層所願。
整體來看，數據中心產業仍處成長快車道，多家美中數據中心業者憑藉AI趨勢搶攻市場與資本。但分析意見分歧：一方面看好未來高獲利與擴張空間，一方面警告高波動、成本壓力以及投資人追高風險。展望後市，隨AI應用深化、產業合縱連橫與資本配置加速，數據中心板塊或持續火熱，但短線漲多、競爭激烈及政策變數，將考驗投資人耐心與智慧。
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