Alphabet AI投資狂潮！自由現金流首度陷入負數，股市反應冷淡

・ 2026 年 07 月 23 日

Alphabet因大規模AI投資導致第二季自由現金流首次為負，市場對未來財務狀況表示擔憂。

在科技巨頭Alphabet(GOOG)進行激進的人工智慧(AI)投資後，公司於2023年第二季報告顯示，自由現金流首次陷入負數，達到59億美元，這一結果遠低於分析師預期。此情況凸顯出在AI基礎設施競賽中日益增加的財務成本。

根據公司首席財務官Anat Ashkenazi的說法，未來自由現金流將持續承壓，主要是由於其在技術基礎設施上的重磅投入，以便抓住AI發展機會並實現可觀回報。同時，Alphabet也將2026年的資本支出預測上調至1950億至2050億美元，相較於之前的1800億至1900億美元，這一訊息使得該公司股票在盤後交易中下跌約3.5%。

此外，四大雲端服務商，包括Meta、Microsoft和Amazon，合計預計在2026年前將超過7250億美元用於AI基礎設施的建設。面對如此龐大的開支計畫，投資者對Alphabet的AI投資速度及規模表達了擔憂。

值得注意的是，Alphabet已累積近1000億美元的債務，並於今年六月宣佈將透過二十多年來首次的股票發售籌集約850億美元，這對於長期以來專注於自我回購的公司而言，是一項重大轉變。Ashkenazi強調，公司的資金來源包括經營現金流、債務以及先前宣佈的股權發行，並表示不會有額外的股票發售計劃。

儘管目前自由現金流的下降令人擔憂，但Alphabet仍然希望維持穩健的資產負債表，並滿足不斷增長的Google Cloud需求，其簽署合同的待處理訂單從上一季度的4600億美元增至5140億美元。