科技股反彈在即！Kolanovic預測半導體與軟體股票將迎來轉折

CMoney 研究員

・ 2026 年 02 月 18 日

J.P. Morgan前首席策略師Marko Kolanovic指出，隨著半導體與軟體之間的配置失衡開始調整，軟體股有望回升。

新聞：隨著市場情緒變化，科技股可能出現反彈。J.P. Morgan前首席策略師Marko Kolanovic表示，近期半導體股票因人工智慧基礎設施及資料中心支出的熱潮而強勁上漲，但這也使得部分軟體股票表現不佳。他提到，「我並不看好軟體的敘事，但相信會有反彈。」他指出，半導體的高負債率相較於軟體將很快得到改善，從而縮小兩者之間的績效差距。

今年以來，受市場對AI潛力的恐懼以及超大型雲端服務商支出計劃可能過度擴張的影響，軟體類股遭遇了廣泛的拋售。然而，Kolanovic的評論提醒投資者注意，當市場配置過於緊繃時，往往會引發劇烈的輪動。他認為，若半導體的負債水平正常化，將有助於提升像iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV)等與軟體相關的金融工具的表現。

儘管目前市場仍關注AI投資的長期趨勢，但Kolanovic的觀點顯示，短期內科技領域可能會出現戰術性轉變。此外，值得關注的半導體ETF包括(SMH)、(SOXQ)、(SHOC)、(SEMI)和(SOXX)。未來幾個月，投資者應密切留意這些指標，以把握潛在機會。