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放大鏡短評
12月CPI報告顯示,核心通膨數據出現小幅下降,顯示通膨壓力稍有緩和,也未顯示重新加速。雖然上週12月非農就業數據的強勁表現,讓市場一度擔憂聯準會的降息步伐可能會停滯,甚至重啟升息。但這份CPI數據給予市場信心,解除了原先對於加息的憂慮,美股主要指數齊漲。
根據FedWatch數據顯示,目前多數交易員仍認為今年聯準會可能降息1碼,同時認為降息2碼的人也略增,顯示出這份數據釋放出稍微鴿派的訊號。對於聯準會而言,目前可能需要更多數據支撐降息理由,也未顯示需重新升息,因此投資者應密切關注之後的PCE數據和未來幾個月的非農數據。
新聞資訊
12月CPI數據有哪些關鍵點?
根據美國勞工統計局數據,去年12月CPI年增率達2.9%,符合市場預期,但創下自2023年7月以來新高。能源價格上漲2.6%,其中汽油價格飆升4.4%,占整體CPI增長的40%。此外,食品價格月增0.3%,年增2.5%。然而,核心CPI年增率降至3.2%,月增率僅0.2%,創下六個月以來新低,顯示潛在通膨壓力有所緩解。
12月CPI數據對Fed政策的影響是什麼?
《華爾街日報》的資深記者Nick Timiraos指出,通膨數據未明顯改變Fed的政策方向。本次報告未顯示通膨重新加速,也未表明物價壓力迅速緩解,讓官員更傾向於在1月保持利率不變。市場普遍預期,Fed需數月的數據證實通膨趨勢,才會考慮降息或其他行動。
市場如何解讀未來的降息可能?
市場對於Fed今年降息的時機看法不一。根據期貨交易數據,多數交易員認為首次降息時間可能從9月提前至7月,但需更多疲軟數據的支持,例如核心CPI持續下降或就業市場疲軟。部分經濟學家認為,若今年3月通膨和就業數據進一步降溫,則降息可能提前實現。
其他經濟指標是否提供更多線索?
強勁的就業報告和消費者支出增長對抗了通膨放緩的跡象。12月非農就業新增25.6萬人,工資調整後的實際時薪年增率僅1%,顯示雖然就業穩健,但工資增幅不足以支撐強勁的消費動能。若此趨勢延續,可能增強降息的理由。
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