哇，美國大貨運公司Yellow已經申請破產了，這可不得了啊！這意味著有三萬名員工要面臨失業，真是太可憐了。但這種情況反而可以讓FedEx這檔股票大賺一筆，這五檔股票在周一都應聲上漲。Yellow其實已經掙扎了好幾年了，七月底就停運、大規模解雇，也預告即將破產，直到這個周日正式聲請破產，可能將寫下美國卡車公司史上最大規模破產的一頁。Yellow的執行長Darren Hawkins在聲請破產的聲明中表示：「令人深感失望的是，Yellow宣布結束近百年的經營。」 Yellow是一家擁有將近1.3萬輛貨運卡車的大型運輸公司，比競爭對手Old Dominion Freight Line、XPO、Saia、ArcBest多得多。LTL(less-than-truckload shipping)是指在一張訂單中的貨物量不足以裝滿整車，通常為工業客戶提供服務，將產品從賣家運送到買家手中。另一家也提供LTL服務的FedEx Ground擁有2.5萬輛卡車，而它的母公司FedEx則是一家多角化的物流公司。如果Yellow不再營運，他們的原本客戶肯定要尋找其他選擇了。 投資者們早就密切關注著有可能受益的公司已有一段時間了，所以一旦破產消息曝光，FedEx和其他四家LTL服務供應商同時上漲。這五支股票在過去一個月中平均上漲了約15%，遠高於同時期標普500指數接近2%的漲幅。巴隆周刊指出，這五支股票的未來漲勢值得期待，但投資者在選股時還是要小心留意情勢的發展。Everscore ISI分析師Jonathan Chappell將XPO的目標價從每股56美元提高到72美元，因該公司在上周五公布的上季盈餘每股71美分優於華爾街預估的61美分。XPO在周一上漲了1.36%，收報每股72.28美元。Chappell對於XPO給予了「續抱」的投資評等，理由是作為主要競爭對手的Yellow準備清算，行業出現了明顯的顛覆跡象，讓前景變得更好。華爾街對XPO的看法更樂觀，有60%的分析師追蹤並給予「買進」評等，平均目標價為74美元。 其他LTL業者也有很好的上漲潛力，比如53%的分析師建議買進Saia，平均目標價為每股441美元。Saia在周一上漲了1.13%，收報每股429.06美元。追蹤Old Dominion的分析師則有約29%的分析師建議買進，平均目標價為411美元，該股在周一上漲了0.55%，收報每股409.36美元。雖然FedEx採取多角化的經營策略，但結構與Old Dominion和Saia類似。有59%的分析師追蹤FedEx給予買進評等，但平均目標價只有265美元。該股在周一小幅上漲了0.5%，收報每股264.36美元。ArcBest獲得了64%的追蹤分析師給予的「買進」評等，平均目標價136美元，仍然比周一收盤價的每股約116美元多出17%的上漲空間。 考慮到Yellow的倒閉和沉重的債務以及退休金支出，ArcBest的債務相對於利潤水平值得關注。FactSet數據顯示，過去12個月，Yellow的總債務約為息稅前攤銷折舊前利潤(EBITDA)的5.6倍，而標普500指數的相應數字僅為2倍。相比之下，Old Dominion和Saia幾乎沒有多少債務，ArcBest為1.1倍，XPO和FedEx相對較高，分別為3倍和4倍。Yellow過去12個月的EBITDA利潤率約為5%，但其他五檔股票的情況明顯更好。ArcBest和FedEx分別為8%和11%，XPO約為12%，而Saia和Old Dominion則分別為22%和34%。更高的利潤率代表業務體質更好。 巴隆周刊提醒說，雖然ArcBest是獲利空間最大的股票，但華爾街更看好整個行業的景氣。隨著分析師們對Yellow破產情況的進一步了解，可能會出現其他更吸引人的目標價值得關注。
