福泰製藥VRTX

Fed降息鷹派解讀、AI財報潮、非農數據恐再延 【莫紹晉 Josh】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1762099200/a66599a8-d122-46ef-9274-2d87147aa0db.jpg 圖/Shutterstock 上週美股延續漲勢，標普500與那斯達克雙雙改寫歷史新高，反映市場對AI主題與年底降息仍抱持樂觀。然而，聯準會釋出偏鷹訊號、部分科技巨頭財報不如預期，加上川習會協議進展有限，使市場高檔震盪壓力升溫。進入11月首週，市場將迎來AI主線財報檢驗、重要就業與製造業數據，並觀察聯準會動向對年底行情的影響。短線進入「高期待」修正期，波動率升高，操作宜謹慎因應。 【📌 本週重大事件時程（美國時間）】 週一（11/4） 財報：帕蘭提爾 (PLTR)、ON半導體 (ON)、Lattice半導體 (LSCC)、Williams公司 (WMB)、Simon地產 (SPG)、Vertex製藥 (VRTX) 經濟數據：ISM製造業PMI、S&P製造業PMI、營建支出 週二（11/5） 財報：超微 (AMD)、Uber、Spotify、Shopify、輝瑞 (PFE)、Amgen、Supermicro、Pinterest等 經濟數據：JOLTS職位空缺（可能延後） 週三（11/6） 財報：高通 (QCOM)、Arm、麥當勞 (MCD)、DoorDash、Snap、Novo Nordisk、AppLovin等 經濟數據：ADP就業報告、ISM服務業PMI、S&P服務業PMI 週四（11/7） 財報：Airbnb、AstraZeneca、Datadog、ConocoPhillips、Dropbox、Wynn Resorts等 其他：Tesla股東大會投票Elon Musk酬金案 經濟數據：初領失業金、Q3生產力與單位勞動成本 週五（11/8） 財報：Constellation Energy (CEG)、KKR、Enbridge、Wendy's等 經濟數據：密大消費者信心、新增信用貸款；非農就業報告預期再度延後 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1762099200/7705cf3a-00b1-4d01-b34e-8a7176cb8280.jpg 【🔍 重大事件分析與市場影響】 【Fed降息如預期但語氣轉鷹，年底再降息機率下降】 聯準會上週如預期降息1碼至3.75–4.00%，但會後記者會中鮑爾明確指出「12月是否再降息尚未定案」，市場對年底寬鬆預期明顯降溫。內部出現分歧，部分官員甚至反對此次降息，市場對12月再降息機率從95%降至63%。本週Fed官員將陸續發表談話，可能釋出更多線索，若仍偏鷹，恐影響科技與成長股估值。短線市場可能進入震盪整理期，等待下波催化劑出現。 【AI主線財報登場，將驗證市場高期待能否延續】 AI成為今年最強投資主題，本週帕蘭提爾 (PLTR)、超微 (AMD)、超微電腦 (SMCI)、高通 (QCOM) 等重磅企業將公布財報。若營收與展望續強，將有望再度點燃資金動能；反之，任何一家公司出現成長鈍化，都可能引發高基期個股的修正壓力，影響整體科技類股。尤其SOX半導體指數技術面已嚴重乖離，市場對財報容錯率下降，建議投資人聚焦企業對AI資本支出與訂單前景的具體數據。 【川習會協議重啟但缺乏驚喜，市場反應冷靜】 川普與習近平上週會談後宣布「達成協議」，美方將對中國部份商品關稅自57%調降至47%，中國則承諾暫停稀土出口限制並增購美國大豆。但此次協議多為先前政策回補，未觸及TikTok、台灣等核心議題，實質影響有限。雖降低了地緣政治的尾端風險，但也未帶來超預期利多。市場反應溫和，相關中概股與出口製造族群短線受惠有限，建議投資人靜待具體執行細節與後續會談進展。 【政府關門導致非農數據恐再延，ADP與ISM數據成焦點】 美國政府關門已持續31天，10月非農就業報告恐再度延後公布。市場將轉而關注週三公布的ADP就業報告與ISM製造/服務業指數，作為觀察勞動市場與企業景氣的替代指標。若ADP新增人數仍偏低，將加深市場對經濟放緩的擔憂；反之，數據若回升，將重新點燃對經濟「軟著陸」的信心。投資人可觀察就業數據對利率預期與科技股評價的影響，並留意10年期美債殖利率是否再度向上。 【🔍 放大鏡評論】 【1️⃣ 科技財報強弱分化＋Fed轉鷹，市場進入高檔震盪期】 上週標普500與那斯達克創下歷史新高，但漲勢動能明顯放緩。Meta財報雖優於預期，卻因資本支出預測過高單日大跌12%；微軟雲端展望保守，也拖累股價。與此同時，Fed釋出偏鷹訊號，市場對12月再降息機率快速下修，並壓抑科技股本益比擴張空間。整體而言，市場雖未翻空，但在缺乏新利多下已呈現「高位震盪、利多鈍化」格局。 【2️⃣ 技術面出現背離，半導體族群修正風險上升】 SOX半導體指數再創新高，但RSI未能同步，出現典型負乖離現象。此外，SOX目前乖離200日均線幅度達10年新高，技術面過熱跡象明顯。若本週AMD或高通財報略有不及預期，將可能成為引爆回檔的導火線。指數短線支撐留意S&P 500的4400點與SOX的7000點，若失守將確認波段整理展開。 【3️⃣ 短線資金轉向防禦股，中長線仍可等待財報與政策催化】 ✅ 短線：AI財報週進入驗收期，建議減碼高估值個股如超微、超微電腦等，轉向低波動類股，如公用事業ETF(XLU)、醫療保健（UNH、LLY）、或REIT(O)。仍可觀察PLTR與QCOM若交出優異成績，短線可伺機低接。✅ 中長線：利率高點逐步確認下，布局投資級債ETF(LQD)、長天期公債ETF(TLT)仍具避險價值。此外，基本面穩健的消費股（如Costco COST、寶鹼 PG）與能源龍頭（如雪佛龍 CVX）亦適合作為波動環境中的配置核心。 🔍 台股連動觀察：AI供應鏈轉回基本面檢驗，操作聚焦高成長與低基期 隨美股進入AI財報高峰期，台股相關供應鏈如台積電 (2330)、世芯-KY (3661)、緯穎 (6669)、技嘉 (2376) 等也將面臨基本面驗證時刻。雖上週台股受惠美股創高帶動電子權值股反彈，加權指數一度挑戰萬七大關，但隨著美國科技財報反應分歧，加上台股籌碼面偏弱、投信連六賣，短線追高風險升高。 本週建議聚焦兩大方向：✅ 高成長可視化個股：如世芯、M31 (6643) 具AI IP與ASIC訂單題材，法人持續加碼、具續航力。✅ 低基期轉機股：如廣達 (2382)、英業達 (2356) 等雖短線漲多，但10月營收可望回溫，若搭配美系大廠財報佳，將有利轉折反彈。 同時留意指數能否站穩月線與17,000點整數關卡，若台積電法說釋出中性偏保守訊號，可能拖累權值表現，操作上宜維持高出低進節奏，聚焦財報與營收確認的個股為主。 【美股研究報告】蘋果財報全面優預期，股價還能繼續漲？ 【美股焦點】美光撤出伺服器業務，不是壞消息？投資人該如何解讀 【美股研究報告】ASML EPS超預期、財測創高，股價能否挑戰前高？ 【美股焦點】OpenAI攜手博通打造10GW自研AI晶片 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1762099200/f2acc8c1-dd70-415a-ae12-cef31ef3eed6.jpg ​ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 【莫紹晉 Josh】 自律=自由 【】