許多市場專家分析指出，川普總統的關稅政策可能會對美國經濟造成衝擊。近期多項研究顯示，美國企業與消費者已承擔了大部分的關稅成本，且這種情況短期內難以改變。儘管最高法院近期駁回了部分關稅措施，但取而代之的是川普提出的10%全球性關稅。這種經濟前景的不確定性，已促使部分投資人將資金從美股轉移至國際市場。這也是標普500指數(S&P 500)今年以來走勢呈現橫盤整理，而 Vanguard富時太平洋ETF(VPL) 與 Vanguard富時已開發市場ETF(VEA) 卻能分別逆勢上漲 18% 與 11% 的主要原因。 全球關稅政策重燃市場不確定性，避險資金轉向國際股市 在川普貿易政策持續為美國經濟帶來不確定性的背景下，國際市場成為了資金避風港。Vanguard富時太平洋ETF(VPL) 追蹤約 2,300 家位於亞太地區的公司，主要集中在日本、韓國與澳洲。該ETF的權重主要分布於三大板塊：工業(20%)、金融(20%)以及非必需消費品(15%)。儘管過去十年該基金績效落後標普500指數約 150 個百分點，但今年以來其表現卻超越大盤近 18 個百分點，顯示在特定總體經濟環境下，國際股市具備分散風險的潛力。 Vanguard富時太平洋ETF受惠AI記憶體需求，今年漲幅顯著 Vanguard富時太平洋ETF(VPL) 今年表現亮眼的主因，在於其對全球兩大記憶體晶片製造商——三星電子與SK海力士的持股曝險。隨著人工智慧(AI)基礎建設需求的爆發，DRAM 與 NAND 快閃記憶體出現了前所未有的短缺，推升價格飆漲。國際數據資訊公司(IDC)指出，這種短缺可能「持續至 2027 年」。該ETF的費用率(Expense Ratio)僅為 0.07%，意味著投資人每投資 10,000 美元，每年僅需支付 7 美元的費用，遠低於同類型基金平均 0.68% 的水準，是尋求亞太地區投資機會的合理選擇。 Vanguard已開發市場ETF具備低費率優勢，持股產業更加多元 另一檔值得關注的是 Vanguard富時已開發市場ETF(VEA)，該基金追蹤近 3,900 家位於美國以外的已開發市場公司，主要分布於日本、英國與加拿大。其權重最高的產業包括金融(24%)、工業(18%)與非必需消費品(11%)。今年以來，該ETF領先標普500指數近 11 個百分點。與前者類似，其績效部分受益於三星電子與SK海力士的貢獻，但由於持股比例較低，漲幅不及 Vanguard富時太平洋ETF(VPL)。然而，其優勢在於更高的產業多元性與僅 0.03% 的低廉費用率，適合偏好在穩定經濟體中尋求多元配置的投資人。 兩檔ETF長線績效仍落後美股大盤，投資人須留意產業循環風險 雖然這兩檔ETF在 2026 年的表現優於標普500指數，但投資人仍需留意長期績效與產業風險。回顧過去十年，這兩檔基金的報酬率均落後美股大盤約 150 個百分點。此外，記憶體晶片產業具有高度的週期性特質，未來一旦供需反轉，將成為三星電子與SK海力士的逆風，進而影響 ETF 表現。例如在 2021 年至 2025 年間，Vanguard富時已開發市場ETF(VEA) 的表現就曾比 Vanguard富時太平洋ETF(VPL) 高出 19 個百分點，顯示多元配置在不同市場週期中的重要性。 原文連結： https://is.gd/R66lBf