記憶體股沉睡整個夏天，高盛說：快醒了 【CMoney 研究員】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1788883200/7f601eba-400c-4b7a-8033-5a635fab7f9a.jpg 高盛技術分析師 Lee Coppersmith 點名 Micron(MU)和 Sandisk(SNDK)，說這兩檔股票正從夏季整理區間底部浮現，技術型態出現轉折訊號。記憶體族群過去三個月幾乎沒有行情，這是高盛第一次公開喊出「型態改變」。問題是：技術面翻多，基本面有沒有跟上？ 【高盛點名的不只個股，背後還有一個產業訊號】 Coppersmith 點名的四個標的涵蓋個股、ETF（交易所交易基金）與國家型 ETF，包括追蹤南韓股市的 iShares MSCI South Korea ETF（EWY）和專門追蹤記憶體類股的 Roundhill Memory ETF（DRAM）。這個組合不是在選股，而是在說整個記憶體產業的資金輪廓正在改變。今年 5 月到 8 月，MU 股價從高點回落超過 20%，整條記憶體供應鏈跟著沉寂。高盛這次是看技術型態說話，不是看財報數字。 【台積電、南亞科、威剛都在這條線上】 台股記憶體相關族群，包括南亞科、威剛、力晶投控，以及 DRAM 模組廠，與 MU 的報價走勢高度連動。如果 Micron 這波真的開始補漲，台股記憶體廠的庫存評價壓力有機會跟著鬆動，法說會上的報價能見度是觀察重點。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1788883200/1a7ff953-b093-45db-a6f7-f3cd58ba7979.jpg 【需求復甦如果是真的，AI伺服器記憶體才是燃料】 好處在於：AI 伺服器對 HBM（高頻寬記憶體，AI 運算所需的高速記憶體規格）和 DDR5 的需求仍在擴張，Micron 是少數同時供應兩種規格的美系廠商，若市場重新定價需求週期，漲幅空間可以很快。風險在於：這次高盛只說技術型態，沒有上修 EPS（每股盈餘）預估，消費性 DRAM 報價能否同步回升仍是未知數。 【南韓跌最深，反彈也可能最猛】 高盛點名 EWY，等於把南韓記憶體廠三星和 SK 海力士一起納入觀察範圍。這兩家公司壓制了整個 DRAM 報價走勢，如果它們的庫存數字在第三季財報中出現改善，整條供應鏈從南韓到台灣都會重新定價。最直接的外溢方向是模組廠報價，其次是測試設備廠接單能見度。 【MU 收在 1,740 美元附近，盤後微升至 1,743，沒有跳空也沒有縮量，技術型態像是在等一個觸發點】 如果下週 MU 成交量放大突破近期整理區間高點，代表市場把高盛的技術報告當成真實進場訊號在交易。如果股價在區間內震盪收斂，代表市場擔心這只是技術反彈，基本面還沒有給出確認。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1788883200/b1a1d9eb-4d67-41c8-b6a6-d372f09978d7.jpg 【兩個數字決定這波是反彈還是反轉】 第一，看 Micron 11 月財報的 HBM 出貨量指引，若季增超過 15%，代表 AI 記憶體需求確實加速，不只是消費性庫存去化的假象。第二，看南亞科或威剛的月營收數字，若連續兩個月出現月增，台股記憶體族群才有跟漲的基本面支撐，而不只是跟著情緒走。 現在買的人看好記憶體週期底部已過；現在等的人在看 Micron 財報的 HBM 出貨量有沒有硬數字撐住這個說法。 【美股巨頭】TTD被踢出S&P 500，廣告科技股跌幾成才算見底？ 【美股巨頭】Dell暴漲16%，AI伺服器需求炸了 【美股巨頭】SanDisk單週漲17%，AI記憶體的錢輪到NAND了？ https://www.cmoney.tw/r/56/ywq4mj 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 【CMoney 研究員】 CMoney 團隊透過 AI 結合股市，每日提供重點股票的新聞事件，期望讓投資人更有效率找到各種投資標的的投資事實。 【】
