美超微（Supermicro, SMCI），這家公司的「黑歷史」簡直就是一場長達數十年的誠信拉鋸戰。雖然它是 AI 浪潮下的硬體巨頭，但其會計操守與內部治理一直讓華爾街又愛又恨。以下是這家公司近幾年的黑歷史： 2018 年 一度被下市（Delisted） 因為上述的會計違規問題，美超微當時遲遲交不出財報。 結果：由於無法滿足納斯達克的財報披露要求，2018 年 8 月美超微被強制下市，轉到場外交易（Pink Sheets）。直到 2020 年解決會計問題後，才重新回歸納斯達克。 「間諜晶片」疑雲（大硬體事件） 《彭博商業周刊》曾報導，中國情報部門在美超微的伺服器主機板上植入微型「間諜晶片」，影響包括蘋果（Apple）和亞馬遜（Amazon）在內的多家科技巨頭。 2020 年 SEC 財務造假大和解 美超微並非第一次犯錯。SEC 曾指控其在 2014 至 2017 財年間： 提前認列收入：為了衝高業績，在貨物還沒寄出或是客戶還沒收貨前，就先把營收列入帳目。 少報開支：刻意隱瞞營運成本以美化利潤。 結果：美超微最終支付了 1,750 萬美元的罰款達成和解，且執行長梁見後雖未承認罪行，但被要求歸還 210 萬美元的股票利潤。 2024 年 興登堡研究（Hindenburg Research）狙擊與延期財報 這是最近讓美超微股價崩盤的導火線。空頭機構興登堡發布報告，指控美超微： 財報操縱重演：指控其即便在 2020 年與 SEC 和解後，仍存在嚴重的會計違規、未揭露的關聯交易以及規避出口管制。 關聯交易：指出執行長梁見後（Charles Liang）的家族成員控制的供應商（如 Ablecom 和 Compuware），存在模糊的資金往來，疑似利潤轉移。 結果：審計師安永（EY）在 2024 年 10 月突然請辭，理由是「無法再信任公司管理層」，導致股價在短時間內暴跌超過 70%。 2026年 美超微高管涉走私 黑幕連環爆 根據《金融時報》報導，這起醜聞的核心在於美超微高層被指控利用馬來西亞、泰國、越南及新加坡等地的中間商作為掩護，將受管制的先進AI設備「洗」進中國市場。由於這些設備搭載了全球瘋搶的輝達高效能晶片，此舉無異於在美國的科技圍牆上挖開大洞，讓禁令形同虛設。 這種誠信有問題的公司，還有投資人會買，我都不知道哪來的勇氣，而2317劉揚偉董事長延攬審計部前副審計長李順保成為副總經理，而更為重要的是，李順保除了擔任副總外，更是擔任集團內部的稽查長，就是要讓集團更透明、清廉、有效率。且鴻海集團延攬政府相關單位擔任內部稽查人員，也延攬了數位調查局人員，到鴻海內部任職。 重視誠信不僅符合國家廉政方案精神，還能創造永續經營環境，避免不誠信事件導致的減分或罰則。對價值投資者而言，這是評估企業長期穩健性的關鍵指標，不用擔心睡一覺起來公司就被掏空，投資全打水漂。可惜有些眼光短淺的人因為鴻海股價下跌就在那邊唱衰，還認為劉董位子可能不保，我都不知道這些人懂不懂企業誠信與公司治理中的反貪腐機制對公司的重要性，在這些人眼中股價才是一切，公司好不好都不重要，真是可笑。
