Rocket LabRKLB

機器人 SaaS！傳統倉儲也 AI Symbotic，股票代號：SYM 把倉儲自動化做成 SaaS：AI 排程＋模組機器人讓沃爾瑪 42 座配送中心黑燈運轉，並以 5.2 億簽下 400 座 APD 長約。 2025 Q2 營收 5.5 億美元、YoY +40%，毛利率回升，手握 227 億美元合約。外掛模式鎖住維運分潤。 營收三成仍靠沃爾瑪；零售 CAPEX 轉冷或內控瑕疵恐延後驗收、壓縮現金流；AutoStore 等對手以坪效、交付速度搶單。 市場給 15 倍 25E PS，高估值能否續抱，取決於毛利穩站 25% 及新客占比擴大。長線待客戶多元後再加碼，並留意現金流波動與內控風險。 喜歡其他美股深入內容，歡迎參閱穹蒼美股 APP《內容專區》的產業研究報告。 https://reurl.cc/mxaMWl 歡迎到穹蒼美股社團討論 https://www.cmoney.tw/forum/club/6588