「自己做功課，分享給大家，有使用ai，可斟酌服用，若有錯誤，歡迎指正！」 公司：2010 年創立，總部佛州傑克遜維爾；星體追蹤器、太陽能陣列、可展開結構等已於 200+ 次任務飛行驗證。2024 年併購 Edge Autonomy，切入無人機系統(UAS)與國防市場。 市場：商業衛星、深空探勘、地球觀測與國防低軌衛星鏈；Euroconsult 估全球太空基建 2024-2030 年CAGR約 8%。 營運：2024 年營收+34%，營運現金流+280%；產品集中關鍵零組件與數位工程，客戶轉換成本高。 估值：P/B 1.4(同業 3)，估值折讓；EV/S 6.1(同業 2)偏高。淨利率-72%、EBITDA-36%仍虧損；近三月分析師五度下修EPS。 注意事項：NASA Artemis、國防低軌衛星與UAS整合案有訂單；需關注專案延遲、研發資金缺口與政府預算時程。 風險：槓桿高，升息環境增加利息費用；若專案或發射排程延宕，收入認列將後移；股價近三月跌36%，波動大。 結論：公司仍處成長與轉型期，盈虧平衡未現。投資人可等轉盈跡象或估值回落後再考慮布局。 短期操作還是長期操作好呢？ 目前適合短線觀察專案進度與政策動向；待盈利穩定後再評估長持。 💡常見名詞一次懂💡 Edge Autonomy：無人機系統開發商，被Redwire收購。 UAS：Unmanned Aircraft System，含無人機、地面站與通訊鏈。 P/B：股價÷每股淨值，比值越低代表股價相對帳面便宜。 EV/S：企業價值÷營收，衡量市值對收入的溢價。 淨利率：淨利÷營收，顯示每元營收帶來的淨利。 EBITDA：稅息折舊攤銷前利潤，衡量核心現金流。 下修EPS：分析師調降每股盈餘預估，反映對未來獲利看法轉弱。 Artemis：NASA重返月球計畫，帶動登月與深空基建需求。 低軌衛星鏈：200–2000 公里高度衛星網路，用於通訊與觀測。
