雲端資安合規解決方案大廠 Qualys(QLYS) 公布 2025 年第四季財報，儘管獲利能力保持強勁且營收雙位數成長，但因公司對未來成長展望趨於保守，導致股價在前一交易日重挫逾 13%。管理層在電話會議中強調，公司正積極轉型，將產品策略核心聚焦於「代理式 AI 驅動的風險架構」，試圖突破傳統漏洞檢測的框架。 第四季營收成長10%且獲利能力穩健，惟未來成長預期放緩引發賣壓 根據財報數據，Qualys(QLYS) 第四季營收成長 10% 來到 1.753 億美元，調整後 EBITDA 利潤率維持在 47% 的高水準，每股盈餘（EPS）為 1.87 美元。然而，市場焦點轉向公司對 2026 年的財測指引，財務長 Joo Mi Kim 預期資安支出的成長將維持在「低至中個位數」，且營收成長預估僅落在 7% 至 8% 區間。此外，淨美元擴張率（Net Dollar Expansion）從上一季的 104% 微幅下滑至 103%，顯示現有客戶的支出增長動能稍顯疲軟，這些因素共同引發了投資人的擔憂。 積極佈局 AI 代理與風險營運中心，轉型為主動式資安防禦 面對駭客利用漏洞的速度加快，Qualys(QLYS) 執行長 Sumedh Thakar 表示，企業需從單純發現漏洞轉向營運化的網路風險管理。公司提出了「風險營運中心」（ROC）概念，並推出名為「Agent Val」的 AI 代理工作流程。這項功能可自動驗證漏洞是否真的會被利用，協助客戶過濾掉僅具理論風險的警報，將資源集中在真正具威脅的問題上。管理層強調，這種「預防性」的風險操作策略，旨在將分散的資安工具整合為一個中心化的風險架構。 合作夥伴營收佔比突破五成，國際市場成長動能優於美國本土 在銷售通路方面，Qualys(QLYS) 的合作夥伴策略展現成效。第四季來自通路合作夥伴的營收佔總營收比例達到 51%，高於去年同期的 48%，且合作夥伴營收年增率達 17%，遠高於直銷營收的 4% 成長。從地理區域來看，國際市場成長 15%，優於美國市場的 6%，目前營收組成為美國佔 56%、國際市場佔 44%。執行長指出，越來越多合作夥伴推出基於 Qualys 平台的託管風險營運中心（mROC）服務，有助於推動全球業務擴展。 董事會批准追加2億美元庫藏股計畫，持續回饋股東 儘管股價面臨短期壓力，Qualys(QLYS) 仍持續透過資本回報展現對公司前景的信心。公司在第四季斥資 4,470 萬美元回購了 32.8 萬股股票。自 2018 年啟動回購計畫以來，已累計回饋股東超過 12 億美元。財務長宣布，董事會已批准額外 2 億美元的回購授權，使得目前的總可用回購額度達到 3.605 億美元，顯示公司在現金流充沛的情況下，致力於維護股東權益。 關於 Qualys(QLYS) Qualys(QLYS) 是一家為企業、政府實體和中小型企業提供基於雲端安全和合規解決方案的供應商。該公司的解決方案透過 Qualys 雲端平台交付，整合了自動化 IT 資產發現、安全評估及合規管理，協助客戶即時檢測漏洞、違反政策的行為及錯誤配置。其旗艦產品 Qualys Cloud Platform 涵蓋漏洞管理、檢測與回應（VMDR）、政策合規、Web 應用程式掃描等多項功能，營收主要來自年度訂閱服務。 昨日股市資訊 收盤價：110.8000 漲跌：-17.02 漲幅(%)：-13.31% 成交量：2,105,847 成交量變動(%)：154.44% 原文連結： https://is.gd/9pxr5d
