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零營收、零產品 腦再生公司股價竟狂飆283% 今年暴漲50倍 在美上市中概股公司腦再生科技（Regencell Bioscience）（RGC-US）週一（16 日）股價暴漲 283%，一度觸發熔斷，年內累計漲超 51507%，每股來到 60 美元的歷史新高，總市值突破 296 億美元，此驚人漲幅使得成為腦機接口領域的一匹黑馬。 腦再生科技成立於 2014 年，總部位於香港，專注於研究、開發和商業化中藥，治療以神經障礙認知和損傷，特別是注意力不足過動症（ADHD）和自閉症譜系障礙（ASD 再）。 該公司計劃首先在香港推出針對不同程度 ADHD 和 ASD 患者的標準化中藥配方，同時考慮向其他市場推廣。 腦再生科技的股價飆升與近期宣布的腦機介面技術有關。 5 月 9 日，該公司宣布其新一代神經調節晶片已通過 FDA 臨床試驗批准，並與全球知名的梅奧診所合作進行帕金森氏症治療研究。這項技術屬於腦機介面領域的前沿，旨在針對全球約 1000 萬的帕金森氏症患者市場。 今年以來，腦機介面領域的消息層出不窮，政策環境持續不斷，企業融資和臨床進展不斷突破。 例如，馬斯克宣布的腦機介面公司 Neuralink 宣布完成 6.5 億美元的新一輪融資資，投前估值達至 90 億美元。中國也成功進行了首例入侵式腦機介面臨床試驗，並在湖北落地了首個腦機介面醫療服務價格。 根據麥肯錫的預測，2030 年至 2040 年期間，全球腦機介面在醫療領域的潛在市場規模可望達到 400 億至 1,450 億美元。 然而，腦再生科技的流通盤極小，日均成交量和換手率長期處於低點。截至 2024 年 10 月末，該公司第一大股東和第二大股東合計持有 88.80% 的股份，流通股僅佔總股本的 11.2%。 此外，腦再生科技截至 2024 年 6 月最終尚未從任何產品銷售中獲得收入，2021 至 2024 財年為零，且其核心療法需經過 FDA 三期臨床試驗，失敗機率高達 80%。 在此背景下，腦再生科技在 2024 財年財報中表示：「可能永遠無法獲利」、「持續經營不確定性」。目前，FDA 尚未批准任何侵入式腦機介面產品上市，而國內腦機介面領域最大的臨床試驗僅完成 3 例。 商業化前景的不確定性使得許多企業在風險與效益之間努力尋求平衡。 鉅亨網新聞中心 2025-06-17